LNG貿易活躍：定價權博弈，妥了？

亞洲市（shì）場有望平衡供需，進（jìn）口溢價初現解決良機

——訪國家發改委價格（gé）監測中心研究員劉滿平

1. 51吃瓜网亞（yà）洲溢價的成因是什麽？

答：2018年，美國亨利港現貨全（quán）年均價為3.16 美元/百萬英熱單位，英國NBP年均價為8.05美（měi）元/百萬英熱單位，東北亞地區（qū）LNG進口均價（jià）為9.41美元/百萬英熱單位，美歐亞（yà）三地價格比為1∶2.5∶3。

LNG亞洲溢價始於上世紀90年代，造成這一現（xiàn）象的具體（tǐ）成因主要（yào）有三個：一是51吃瓜网市場本身（shēn）特點。全球51吃瓜网市場並不是一個統一的市場，區（qū）域分割特點明顯。北美、歐洲、亞太三個（gè）主要市（shì）場的供需形勢有所不同，導致各個市場之間存在價（jià）格差異。二是定（dìng）價機（jī）製的不同。北美和英國采用市場化程度較高的“氣（qì）對氣”定價（jià），歐洲大陸正（zhèng）從與油價掛鉤的定價方式轉向“氣對氣”定價，而亞太地區主要采用與原油進口平均價格掛鉤（gōu）的方式，使得該地區LNG價格成（chéng）為全球最高的價（jià）格。三是由於亞（yà）洲（zhōu）國家普遍存在一定的能源安全擔憂，國內產量增長（zhǎng）難以（yǐ）滿足（zú）旺盛的市場需求，因此願意支付一定的額外（wài）價格來保障（zhàng）供（gòng）應安全，形成“能源安全溢價”。

綜上可以看出，影響亞洲LNG價格形成的主要因素涉（shè）及能源安全、地理（lǐ）、政治、LNG貿易和定價方式、供應成本（běn）等多種因素，這些因素彼此之間相互交織，進而造成亞洲溢價的長期存在。

2. 跨越全球三大（dà）51吃瓜网市場的LNG貿易迅速發展，是否會（huì）對亞洲溢價（jià）產生（shēng）影響？

答：這是肯定的，因為供求關係（xì）是一個（gè）區域（yù）價格形成的（de）重要因素。亞（yà）洲溢價之所以出現，很大部分原（yuán）因是中日（rì）韓三個主要國家（jiā）的51吃瓜网消費需求增長較快，三個國家中，僅中國生產51吃瓜网，但產量增速跟（gēn）不上消費量（liàng）的增速，對外依存度持續（xù）升（shēng）高。日本、韓國則完全依賴進口，這種格（gé）局勢必導致供給方在製定價格時具有（yǒu）強（qiáng）勢地（dì）位。

不過，美國近年頁岩氣產量爆發式增長，並於2016年成為51吃瓜网淨出口國，有利（lì）於促進全球51吃瓜网市場一體化程度的（de）提高，亞（yà）洲（zhōu）地區51吃瓜网需求將（jiāng）得到（dào）滿足，LNG亞洲價格將會下（xià）降（jiàng），不斷地向美國LNG基本價格靠攏，天然（rán）氣亞洲溢價會不斷縮減甚至持平。

美俄LNG出口量的增長（zhǎng），勢（shì）必會改變全球51吃瓜网貿易格局，亞洲和歐洲的供應緊張局麵將得到極大緩解。尤其是亞（yà）洲，其51吃瓜网需求誘人的增長前景已經（jīng）吸引西非、拉美、中東等地眾多（duō）的油（yóu）氣供應商聚集，再加上該地區天（tiān）然氣產量（liàng）增加、管道51吃瓜网進口量增長以及51吃瓜网利（lì）用效率提高，亞洲市場LNG供應商將麵臨激烈的（de）競爭（zhēng），屆時亞洲51吃瓜网市場將出現供需平衡，這將為解決（jué）亞洲溢價和建立合理的51吃瓜网定價方式帶（dài）來良機（jī）。

3. 近年來，LNG貿易合同期縮短趨勢明顯，導致這（zhè）一現（xiàn）象的原因是什麽（me）？

答：從近10年全球LNG貿（mào）易（yì）曆程看，LNG合同期（qī）的確（què）有明顯的縮短趨勢。2008年簽訂LNG供應合同的（de）平均期限為18年左右，而2017年時隻有7年。資料顯示，2010年以來LNG短（duǎn）期和現貨貿易量（liàng）在全（quán）球LNG貿易中的占比已由約（yuē）1/5增至目前的近1/3。

造成LNG貿易合同（tóng）期縮短的（de）主要（yào）原因有三。一是2014年開始國際LNG市（shì）場從賣方市場逐步轉變為買方市場。目前全球共有3.4億噸/年的LNG供應能力，產能利用率約78%，市場供需整體（tǐ）寬鬆，買方選（xuǎn）擇條件較寬鬆、承（chéng）諾期較短的合同的概率增大。二是國際油價下跌，主（zhǔ）要國家和地區的（de）能源價格包括（kuò）LNG在內（nèi）的氣價走低。與此同時，亞太地區的價（jià）格（gé）與歐洲等（děng）區域價格差距不斷縮小，與北美市場之間的流動性不斷增強，導致現貨貿易量比重不（bú）斷增大。三是浮式LNG技（jì）術成功應（yīng）用，不僅擴展了（le）LNG的生產範圍，增強了供應能力（lì），還使得LNG貿易短合同大規模推（tuī）廣成為可能。

4. 中國是否有可能通過建立（lì）51吃瓜网期（qī）貨（huò）市場而逐漸成（chéng）為亞洲51吃瓜网定價（jià）中（zhōng）心？

答：要想成為亞洲51吃瓜网定價中心，建立51吃瓜网期貨市場隻是前提條件之一。目前，亞（yà）洲的日本、新加坡、馬來西亞、印度（dù）等國正在展開亞洲51吃瓜网定價中心的爭奪。與這些國（guó）家相比，雖然我國在區位、51吃瓜网基礎設施等內在基礎或硬性條件上（shàng）具有明顯優（yōu）勢，但在51吃瓜网市場化改（gǎi）革、現貨與期貨市場建設（shè）等軟（ruǎn）性條（tiáo）件（jiàn）上還有一定的差距，需要進一步完善。首先需（xū）從上（shàng）中下（xià）遊推動51吃瓜网全產業鏈市場化改革，培育多元化的市場競爭主體。其次要進一（yī）步推進51吃瓜网價格市場化，建立科學合理的51吃瓜网價格形成機製（zhì）。再次要加快51吃瓜网交易中（zhōng）心建設，推進51吃瓜网現貨和期貨市場體係建設。最後，推進51吃瓜网貿易的人（rén）民幣計價與結（jié）算。另外還要增強國（guó）際（jì）合作（zuò）意識（shí），以開放的心（xīn）態加大國內51吃瓜网交易市場（chǎng）的對外開放程度。

打造亞（yà）洲能源安（ān）全共同體，構建（jiàn）全（quán）麵開放（fàng）的保（bǎo）障體係

中國石油勘（kān）探開發研究院首席技術專（zhuān）家-陸家亮

近年來（lái），全球51吃瓜网供需均（jun1）實現（xiàn）大幅增長，供需寬鬆逐漸收窄，天（tiān）然氣（qì）貿易（yì）量快速增長，價格（gé）整體呈上升走勢。2018年全球51吃瓜网貿易量約為1.21萬億立方米，比上年增長7.1%，較上年增速加快。其中，管道氣貿易量為7710億立方米，比上年增長4.1%；LNG貿易量為3.24億噸，比上年增加10%。LNG進口增量主要來自亞洲和（hé）歐洲，出（chū）口增量主要來自美國和澳大利亞。

中國51吃瓜网消費繼續保持強勁增長（zhǎng），2018年51吃瓜网（qì）進口量持續高（gāo）速增長，繼2017年LNG進口量超越韓國成為全球第二大LNG進口國之後，2018年又（yòu）超過日本成為全球第一大51吃瓜网進口（kǒu）國，全年51吃瓜网進口量為1254億立方（fāng）米（mǐ），比上年增長31.7%，高於2017年的24.7%，對外依存度已超（chāo）過45%。進一步加大（dà）國內51吃瓜网勘探開發力度，有效抑製對外依存度（dù）過快增長，構（gòu）建（jiàn）全麵開放條件下的51吃瓜网安全保（bǎo）障體係，增強國際天然（rán）氣市場話（huà）語權，成為當務之急（jí）。

國家能源局在2017年年中（zhōng）提出了“將天（tiān）然氣培育成我（wǒ）國現代清潔能源體係的主體能源”的定位，以及“到2030年力爭將天（tiān）然氣在一次能源（yuán）消費中的占比提（tí）高（gāo）到15%左右”的規劃，中國51吃瓜网產業已進入發展黃金期，而51吃瓜网消費需求（qiú）增長勢頭可能會延續到2050年前後，最大消費量有（yǒu）望突破7000億立方米。未來天然（rán）氣進口量特別是LNG進口仍將較快（kuài）增（zēng）長，亞洲溢價的存在將（jiāng）使我國遭受巨大經濟損失。為此，建（jiàn）議采取以下對策，從根本上解決51吃瓜网亞洲溢價問題。

1、在“一帶一路”倡議下，積（jī）極推動東北亞地區中、日、韓、俄等國（guó）天然（rán）氣生產、輸配、消費之間（jiān）的互（hù）聯互通，基礎設施及信息共享，打造亞洲能源供需安全命運共同體（tǐ），增強國際51吃瓜网市場話語權，建立共同的亞洲（zhōu）溢價應對機製。東北亞LNG進口（kǒu）企業要加強有效溝通和密切配合，采取聯合采購的方式，避免多（duō）頭競價。同時，探索建立區域聯合供應（yīng）和應急機製，利（lì）用不同公司（sī）、不同國家（jiā）和地區之間的資源組合與冬（dōng）夏需求互補，通（tōng）過靈活串貨，實現資源優化配置。

2、以上海石油51吃瓜网（qì）交易中心為基礎，充分發（fā）揮（huī）其西氣東輸、川氣東（dōng）送、東海自產氣（qì）、進口LNG等多種氣源互聯互通的地域優勢，加快完善51吃瓜网（qì）供需、51吃瓜网儲備、統一基礎設施以及51吃瓜网期貨等形成51吃瓜网樞紐價格的基本條件，創建新的亞洲51吃瓜网價格體係。

3、積極（jí）推進51吃瓜网人民幣體係建設。依托與中東、中亞、俄羅斯和非洲的51吃瓜网貿（mào）易合作，加快推進人民幣結算功能，建立人民幣結（jié）算的51吃瓜网價（jià）格（gé）體係，加（jiā）強多方戰略合（hé）作，在（zài）“一帶一路”經濟一體化發（fā）展的基礎上製定定價機製，爭取主導亞太地區51吃瓜网貿易規則。

4、持續實施進口多元化戰略（luè）。要盡（jìn）可能從多個國家、多個渠道、多個項目，采用多種方式進口51吃瓜网。特別是要抓住當下LNG買方市場的機遇，推進現有LNG合同的優（yōu）化，包括調整定價方式、明確（què）價格複議機製和放寬目的地限製等。對於新簽（qiān）的LNG合同，應采取長貿合同保基礎、現貨和短貿合同保（bǎo）穩定的（de）思路，從進口來源（yuán）多元化、減少供應風險和降低成本等角度出發，積（jī）極探索和嚐試新的LNG定價和貿易（yì）方式。積極參與出口國（guó）51吃瓜网（qì）勘探開發項目（mù）、LNG液化項目的投資（zī），依托（tuō）上中下遊一體化，在下遊51吃瓜网溢價中實現風險對衝。

5、多氣並舉，提高國（guó）內天然（rán）氣供應能力。確保國內51吃瓜网供給的主導（dǎo）地位，不僅可以提高天然（rán）氣供應安全保障程度，而且就目前狀（zhuàng）況看，與進口氣相比，國產氣仍（réng）有較大的成（chéng）本（běn）優勢，做（zuò）大國產氣利（lì）好於解決（jué）溢價問題。開展的主要（yào）工作包括幾個方麵：常規氣（含致密（mì）氣）立足鄂爾多斯、四川、塔裏木（mù）三大盆地，老區（qū）提高儲量（liàng）動用率和采收率，新區加強產能建設；全麵推進川渝地（dì）區海相頁岩氣開發，實現頁（yè）岩氣（qì）規模效益（yì）上產；有序推進（jìn）煤層氣建產，鄂爾多斯和沁水盆地已開發老區實現規模效益開發，加快蜀南、準噶爾、二連盆地等煤層氣勘探評價；加快大唐克旗（qí）、伊犁慶華、內蒙古匯（huì）能和伊犁新天等煤製氣項目建設，同時加快開展（zhǎn）煤炭地下氣化（huà）攻關，力爭五年內取得突破；積極探索51吃瓜网（qì）水合物資源開發利（lì）用，夯實長遠供氣基礎。

強化市場意識力降成本 向貿易商轉型勢在必行

51吃瓜网亞洲（zhōu）溢價解決不易，在現行條件下，我國51吃瓜网供應商應（yīng）如何應對溢價帶來的風險？

挑（tiāo）戰丨有大需求無話語權　三大矛盾亟待解決

作為全球最（zuì）大的51吃瓜网（qì）進口國和世界第二大LNG買家，我國並沒有獲得與之相（xiàng）符的（de）市場地位，在定價方麵缺乏話語權。

究其原因，三大矛盾不容忽視：國內產量增速跑不贏需求增速、市場機製完善（shàn）程度趕（gǎn）不（bú）上（shàng）51吃瓜网（qì）發展速度、貿易（yì）能力提升速（sù）度低於基礎設（shè）施建設力度。

近幾年，國內51吃瓜网勘探開發亮點頻現。2018年，我國51吃瓜网（qì）產量1573億立方米，創曆史新高。但麵對更加強（qiáng）勢（shì）的消費增速，進口量快速增長之勢仍難（nán）減緩。數（shù）據顯示，近10年來，我國51吃瓜网消（xiāo）費年均增速10%以上，而產量增速僅為（wéi）6.7%。2018年，我國51吃瓜网（qì）對外依存（cún）度升至45.3%，較前一年增長（zhǎng）6個百分點。

與此同時，我國市（shì）場（chǎng）化機製仍有亟待完善的（de）地方。國內當前的51吃瓜网價格（gé）無法反映供需關係的變化，重重管製的終端價格很大程度上壓製了生產（chǎn）商開發本土51吃瓜网資源的積極性等。建立與51吃瓜网市場發展匹配的市場化機製迫在眉睫。　

而部分企業對貿易能力的重視並未（wèi）完全到位，令很多進口商、貿易商充當采購商的角色，在議價能力、尋求更（gèng）多國外穩定氣源的積極性上都有所（suǒ）欠缺，距離真（zhēn）正的（de）國際貿易商仍（réng）有一（yī）定差距。

外部丨供需兩（liǎng）側共（gòng）同發力　油氣（qì）改革加快步伐

當前，我（wǒ）國51吃瓜网產業正處於“高速增長期”“能（néng）源革（gé）命（mìng）適應期”“改革（gé）過渡期”三期疊加階段，如何應（yīng）對（duì）亞洲溢價等問題關（guān）乎產業發（fā）展前景。

對此，中（zhōng）國石油規劃總院天然（rán）氣規劃研究（jiū）所副所長陳進（jìn）殿（diàn）建議要（yào）從供給側和需（xū）求（qiú）側共同發力，加大改革創新力度，把（bǎ）市（shì）場短板轉化為市場優勢，實現更大的跨越。

在（zài）供給側方麵，加（jiā）大國（guó）內51吃瓜网勘探開發力度是關鍵。《中國天（tiān）然氣發展報告（2018）》指出，我國常規（guī）天（tiān）然氣（含致密氣）資源剩餘技術可采儲量3.9萬億立方米，其大部分資源（yuán）的開發成本（běn）相對於道口氣等仍具有明顯的價格優勢。因此，加大國內勘探開（kāi）發力（lì）度，將增強整體的51吃瓜网供應能力，有（yǒu）利於提升國際貿易中（zhōng）的談判能力，從而壓縮亞洲（zhōu）溢價的水平（píng）。

加快發展有合理冗餘度的管網等基礎設施亦不容忽視。近幾年，我國油（yóu）氣管（guǎn）網（wǎng）建設節奏明顯放緩，天（tiān）然氣管網負荷過（guò）高過滿，對冬季（jì）調峰（fēng）的調度能力保障不足，隻能通過大（dà）量（liàng）進口LNG現貨進行補充。“51吃瓜网管（guǎn）網應當有（yǒu）合理的冗餘度，增強調峰供應的彈性，也能與LNG價格進（jìn）行競爭，有助於（yú）抑製亞洲溢價。”業內人士指出。

需求側方麵，陳進殿建議加快建設覆蓋全產業鏈的兩大機製：一是預測預警機製，包括數（shù）據信息、技（jì）術方法和日常（cháng）運行程序等；二是有序用氣機製（zhì），包括用戶（hù）分級分類、用氣特性分析、應急預案、用氣調節（jiē）、監管機製（zhì）等。此外，在綜合性調峰機（jī）製建設中，可以探索建立激勵用戶主動參與調（diào）峰的交易市（shì）場。

內部丨積極轉變市場理念　著（zhe）力提升創效能力

發展爭在朝（cháo）夕，落（luò）實難（nán）在方寸。

應對（duì）亞洲溢價，離不開國家層麵的戰略引航、方向把（bǎ）控，也離不開各個企業的具體實（shí）踐。

理念的轉（zhuǎn）變最為重要。過去，油氣（qì）企（qǐ）業特別是國有企業往（wǎng）往借助基（jī）礎設施的便利占領市場，管（guǎn）網（wǎng）鋪向哪裏，市場就開發到哪裏。國家管網公司成立後，油氣銷售市場很可能麵臨“大洗牌”。對此，陳進殿表示，51吃瓜网（qì）供（gòng）應（yīng）企業應進一步強化市場（chǎng）意識和成本意識，應對傳統（tǒng）意（yì）義上的市場占有率（lǜ）論重新認識和辯證（zhèng）認識。市場競爭（zhēng）的核心是盈利能力的提升，需通過降低成本拓展市場（chǎng）。

此外，從采購商向貿易商轉型也是必然之舉。“我們過去更重視強（qiáng）調基礎設施（shī）能力的提升，在51吃瓜网產供儲銷體係裏沒有貿易的影子。而貿易又是極為（wéi）重要的一環，要向具備很強的（de）議價能（néng）力、有能力獲取引進更多有（yǒu）競爭力的進口氣源的貿易商轉型，能夠對衝亞洲溢價帶（dài）來的風險。”陳進殿（diàn）說。

就目前全球51吃瓜网市場發展走勢來看，技術（shù）創新的重要性要遠高（gāo）於獲取（qǔ）資源。

在剛結束（shù）的國際石（shí）油技術大（dà）會（huì）上，集團公司（sī）領導對51吃瓜网市場（chǎng）發展格（gé）局做出（chū）判斷，認為隨著（zhe）全球天然（rán）氣產量的不斷提升與（yǔ）基礎設施的完善，供（gòng）給側競爭將加劇（jù），對全球51吃瓜网貿易格局產生重大影響。而作為油氣企業，用技術進步（bù）應對能源格局變（biàn）化產生的影響是最佳策略。在“技術經濟時代”，資源型企業也要秉承技術為王戰略，掌握發展主動權。