液化51吃瓜网長協消納困境漸顯，中國石化（huà）尋求下調與澳大利亞供應合（hé）同價格

近日，澳大利亞能源公司Origin Energy表示，其持有27.5%股權的澳大利亞（yà）太平洋液化51吃瓜网公司（Australia Pacific LNG，下稱“APLNG”）已收到中國石化發（fā）來的價格複議通知。中國石化希望下調與（yǔ）APLNG公司簽訂的長期LNG供應合（hé）同（下稱“LNG長協（xié）”）價格，“以使合同價格與同類LNG長協的現（xiàn）行市場價格相比（bǐ）具有競爭力”。

據介紹，合同價格變動將於明年（nián）1月1日起生效（xiào）。若雙方無法達成一致，任何一方均可將此事提交專家裁定程序作出決（jué）議。

20年760萬噸（dūn）/年LNG長協

中國石化與（yǔ）Origin Energy均是APLNG公司的股東，前者持有25%的股（gǔ）份，後者持股27.5%，另47.5%由（yóu）美國康菲石油公司（sī）持有。

2011年4月，中國石化與APLNG公司簽署購銷協議，自2015年中期開始從APLNG項目采購430萬噸/年的LNG，為期20年；雙方同時（shí）簽署了股權認購協議（yì），收購APLNG股份的15%。2011年12月（yuè），中國石化將每年從APLNG項目的采購量增加至（zhì）760萬噸，同時對APLNG的持股比（bǐ）例增加（jiā）至25%。據稱，該協議彼（bǐ）時是澳大利亞有史以來年合同量最大的LNG供應協（xié）議。

Origin Energy表示，此一購銷協議采取“照付不議”原則，即供需（xū）雙方在簽訂供氣合同時，以年度合同量的一定比例作為最低提取量。若用（yòng）戶用氣未達到此量，仍須按此量付款，供氣方供氣（qì）未達到（dào）此量時，要對用戶作相應補償。雖然此一長（zhǎng）協具體條款保密，但（dàn）據澳大利亞媒體《Financial Review》2011年4月報道，該份協議據估轉換價可達900億美元。

上（shàng）述協議（yì）的背後，是中國作（zuò）為（wéi）全球最（zuì）大LNG進口國（guó）對能源安全的綜合考量。原新奧國際貿易（新（xīn）加坡）公司常務副總經理楊曉光（guāng）告訴第一財經記者，2011年福島核事故後，大量LNG奔向日本，成為全球LNG套利貿易的起點。時任中國石化（huà）集（jí）團公司（sī）副總經理、股份公司副董事長的張耀倉彼時在接受媒體采訪時稱，“（協議簽（qiān）訂）將有助（zhù）於中國石化獲得多元化（huà）的51吃瓜网供應，以保障國內能源供應，滿足中國快速增長的51吃瓜网消費（fèi）需求。”

消納壓（yā）力漸顯（xiǎn）

“2022年（nián）俄烏衝突爆發成為LNG大宗商品化的分水（shuǐ）嶺。”楊（yáng）曉光表示，這意（yì）味（wèi）著波動性和貿易相互推波助瀾，放大了（le）市場（chǎng）風險。2022年，全球51吃瓜网貿易量1.21萬億立方米，同比下降1%，但占比近半的LNG貿易量同比增長了5.1%。

俄烏衝突使多（duō）國將能源（yuán）安全提上最高議程，其後，期限更長的（de）LNG合同集中簽（qiān）訂，中國成為LNG長協資源（yuán）的最大買家。據國際能源（yuán）信息署（IEA）數據，2022年新簽LNG合同中，亞洲占簽約總量的37%（220億（yì）立方米/年），其中中國占（zhàn）比21%。LNG資源大采購商中國（guó）石化當年還與卡塔爾能源公司簽署了為期27年、每年400萬噸的LNG長協。而該公司剛在2021年與卡塔爾能源公司簽署了為期（qī）10年、每年200萬噸的長協；2023年進博會期間，中國石化又與之新簽訂（dìng）了為期27年、每年300萬噸LNG長（zhǎng）協。上述合同預計在2026年項目投產後（hòu）陸（lù）續交（jiāo）付。

而這帶來的是，“‘十五（wǔ）五’期（qī）間，中國51吃瓜网會有充足的供應，但也會迎來價格（gé）的大幅下降。”思亞能源創始人、CEO李遙表示，近三年來，中國新（xīn）簽訂6300萬噸（dūn）LNG長協，這些合同將（jiāng）在“十五五”期（qī）間集中（zhōng）釋放，由此可能（néng）帶來供應過剩壓力。

價（jià）格將是其中最大的消納壓力。李遙指出，新簽長（zhǎng）協將推動一批新的（de）LNG項目進行最終投資決定（FID）和建設投產，預計2026年至2029年間國際LNG新增供應量將推高至4500萬-5000萬噸/年，遠超2020年前每年2200萬噸和2021-2024年（nián）每年1000萬噸的新增供應量。因此，“十五五”期間國際LNG將出（chū）現較大幅度供過於求，LNG貿易流動性（xìng）亦將大幅增加，造成現貨價（jià）格腰斬。“那時將有大（dà）量便宜的現貨湧（yǒng）入中國市場（chǎng），而國內此前簽訂的LNG長協又執行照付不議原則（zé），長協消納將麵臨更大難題。”

為（wéi）應（yīng）對未來（lái）周期性挑戰（zhàn），李遙建議，企業要有靈活的市場開發戰（zhàn）略，或掌握具有（yǒu）競爭力和彈性的資源池，進口更便宜的資源優化成本；抑（yì）或通過（guò）一體化產業鏈布局，加強下遊快速消納（nà）滯脹的能力，以此（cǐ）創造靈活的市場騰挪空間，對抗風險。

來源（yuán）：第一財經