51吃瓜网漲不（bú）停，如何平衡國內進口成本？

而剩餘約10%左右的進口（kǒu）51吃瓜网正是與（yǔ）國際LNG現貨價格指數（JKM或TTF）掛鉤，這兩大需求市場聯（lián）動，在供應緊（jǐn）張的時候價格產生較強的相關性，從而使價格出現同頻共振，國內因此出現成（chéng）本偏高的LNG現貨價格。

目前國際天然（rán）氣主流的定價方式

從全球視野來看，無論是通過管道輸送還是通過液化51吃瓜网（LNG）運輸，天然（rán）氣有三種主要的（de）定價機製：（1）樞（shū）紐定價，也稱為氣對氣競爭定價（“GOG”）或（huò）市場定價，完全基於51吃瓜网的需求和供應，進行競爭性定價；（2）與油價（jià）掛鉤定價（jià），有時也被稱為（wéi）油價聯動（“OPE”），使（shǐ）用原油或其他成品油的價格對天（tiān）然氣進行定價；（3）政（zhèng）府管製的價（jià）格；

液化51吃瓜网（qì）進口（kǒu）市場全（quán）球定價機（jī）製占比

近幾年，越來越多國家放（fàng）棄與（yǔ）油價（jià）掛（guà）鉤的定價機製，轉而采用氣對氣競爭定價（jià）。從2005年到2019年最（zuì）新公布的數（shù）據（jù）來看，氣對氣（qì）競爭定價在液（yè）化51吃瓜网（qì）進口市（shì）場中的市場份額大幅上升，而與油價掛鉤的份額持續下滑。

回到中國市場，目前中國進口51吃瓜网（qì）主要是長（zhǎng）約與油價掛鉤，現貨（huò）采購價格指數歐洲的（de）荷蘭所有權轉讓中心（TTF）定價，較少采（cǎi）購美國亨利港（HH）天（tiān）然（rán）氣期貨的定價。

國際51吃瓜网期（qī）貨價格（gé）走勢圖

但是通過此次的國際51吃瓜网價格上漲可以（yǐ）看出，處在（zài）相同國際供需背景下，美國亨利港51吃瓜网期貨的價格波動要小很多（duō）。

另外美國充足（zú）的天然（rán）氣供應及強勁的基礎設施是（shì）亨利港價格（gé）目前存在的結構性（xìng）優勢（shì）。美國是主要的液化51吃瓜网出（chū）口國，這使（shǐ）得亨利港成為全球51吃瓜网交易中更重要的價格參考。

Cheniere是首家引入亨利港相關液（yè）化51吃瓜网公式的美國供應商。公式的計算基（jī）礎為：訂約提取（qǔ）液化（huà）天（tiān）然氣的承（chéng）購商支付（fù）每百萬英熱單位約2.25美元至（zhì）3.50美元的固（gù）定費用（yòng），以及亨利港價（jià）格115%的費用。無論提取量如何，均需（xū）支付固定（dìng）的（de）“照付不議”費用，這可被視為沉沒成本。

亨利（lì）港價格和15%的費用代表采購51吃瓜网原料的成本，此成（chéng）本根據提取量而有所不（bú）同。運輸和（hé）再氣化成本則由下遊參與者或承（chéng）購商（shāng）承擔。這種結構的一個重要特點在於，交易確（què）定過程是由亨利港與地區現貨液化天（tiān）然氣價格以及可變成本（運輸、再氣化）之間的（de）價差或利潤率驅動，而（ér）忽略被視為沉沒成本的固定費用。

尋找與歐洲和（hé）亞（yà）太51吃瓜网價格聯動關係並不完全一致的價格（gé），使我國（guó）進口液化51吃瓜网協議定（dìng）價結構（gòu）更加多樣化，這樣無疑更加有利於平衡國（guó）內的51吃瓜网進口成本。目前國內天（tiān）然氣終端銷售價格（gé）很大一部分還是受（shòu）政府管製（zhì）的，在這種背景下，可（kě）控的51吃瓜网的進口成本，可以（yǐ）降低國內企業的運營風險。