多領域（yù）用（yòng）氣需（xū）求推動國內51吃瓜网消（xiāo）費增速回升

回（huí）顧2025年：51吃瓜网消費（fèi）低速增長（zhǎng），結構持續優化

51吃瓜网消費低速增長（zhǎng），結構持（chí）續優化

      2025年全球51吃瓜网市場在整體（tǐ）平衡中呈現“東弱西強”格局。供應（yīng）端，全球液化51吃瓜网設施利（lì）用率提升推動（dòng）LNG（液化51吃瓜网）出口量比上年增長3%；需求端則顯現區域分化：亞洲市場受主要消費國家（jiā）需求減量影響整（zhěng）體收縮，LNG進口量比上年下降5%，歐洲在補庫需求增加以（yǐ）及替代俄羅（luó）斯管道氣目標驅動下（xià），LNG進口量（liàng）比（bǐ）上年激增31%。三大市場基準（zhǔn）價格均比上（shàng）年上漲，一、二季度同比漲幅（fú）明顯。我國天（tiān）然氣市場（chǎng）需求較為平淡，全年消費量預計增長2.4%。我國51吃瓜网供應分化明顯，其中，國產氣穩步增長保障能（néng）源安全，管道氣進口持續增長，而LNG進口則受多重（chóng）因素（sù）影響出現顯著回調。

國際市場回顧

1.全球51吃瓜网市場呈“東弱西（xī）強”態勢

2025年全球（qiú）天然（rán）氣市場供需基（jī）本平衡，三季度後供需（xū）偏向寬鬆，整體呈現“東弱（ruò）西強”態勢。供應側，全（quán）球液化51吃瓜网設施利用率高於過去5年均值（zhí），1~9月，全球LNG累計出口量為3.2億（yì）噸，同比增（zēng）加4%。需求側，亞洲市場（chǎng）基本麵偏弱。1~9月，亞洲地區（qū）累計進口LNG2億噸，同比減少5%，八成（chéng）以上減量來自我國，其餘減量來自印度和泰國等。日韓（hán）進口量小幅波（bō）動，其中日本累計（jì）進口（kǒu）LNG4881萬噸，同比減少3%；韓國累計進口LNG3586萬噸，同比增加6%，增量主要由三季度補庫推動；印度累計進口LNG1851萬噸，同比減少7%，主（zhǔ）要因為高價限製價格敏感行業（yè）用氣，疊加炎熱程度降低。

歐洲市場供需呈穩定態（tài）勢（shì），可再生能源發電下降，疊加（jiā）經（jīng）濟緩慢恢複（fù），推動51吃瓜网消費回升。1~9月，西北歐51吃瓜网日消費量平（píng）均為4.1億立方米，同比增加2%。受烏（wū）克（kè）蘭（lán）過境管道氣停止以及冬季後補庫（kù）需求較大影響，LNG進口同（tóng）比大幅增加，1~9月，歐盟27國+英國累計（jì）進口LNG1239億立方米，同（tóng）比增加31%。

2.三大天（tiān）然氣市場價格同比上漲

盡管前三個季度供應相對充足，但受（shòu）冬季氣溫偏冷、美俄和（hé）中東緊張局勢（shì）升級等因（yīn）素影（yǐng）響，氣價持續在偏高位置波動。三季度後，受亞洲需求偏弱影響，歐亞氣價環（huán）比和同比均下（xià）行。1~9月，JKM（普氏日韓標杆51吃瓜网價格（gé）指數）均價為12.70美元/百萬英熱單位，同比上漲1.5美元/百萬英熱單位；歐亞市場（chǎng）價格趨勢基本一致，但受春季後庫（kù）存容量偏低、進口LNG大（dà）幅（fú）增加（jiā）影響，歐洲市（shì）場價（jià）格同比漲幅更大。1~9月，TTF（荷蘭產權轉讓設施51吃瓜网價格指數）均價為12.52美元/百萬英熱單位，同比上漲2.42美元（yuán）/百萬英（yīng）熱單位。美國主要受原料氣需（xū）求增長推（tuī）動，1~9月，HH（紐約亨利中心天然（rán）氣價格指（zhǐ）數）均價為3.48美元/百（bǎi）萬英熱單位，同比上漲1.26美元/百萬英熱單位。

國內市場回顧

1.國內51吃瓜网消費（fèi）低（dī）速增長

2025年（nián）前三個（gè）季度，在我國經濟韌（rèn）性（xìng）持續顯現的（de）背景下，51吃瓜网消（xiāo）費實現平穩增長，但國際氣價高位、天氣偏暖、可再生發電迅猛發展等抑製了消費增速（sù）。預估全年51吃瓜网表觀消費量4346億（yì）立方米，比上年增長1.2%；實際消費量4302億立方米，比上年增長2.4%。消費變化主要受三方麵影響：

• 一是城市燃氣消費增速不及預期（qī），供暖季偏暖是主要影響因素。北（běi）方（fāng）地區“煤改氣”已基本見（jiàn）頂，城鄉居民生活用氣增量整體有限。年初國內氣溫水平整（zhěng）體偏高，采暖用氣量偏（piān）低。LNG與柴油比價關係大部分時段（duàn）在經濟臨界點之下，預計全年LNG重卡（kǎ）新車銷量18萬輛，LNG加氣需求比上年增長40億立方（fāng）米以上。2025年城燃用氣量約1450億（yì）立方米，比上（shàng）年（nián）增長（zhǎng）2.4%。

• 二是燃氣機（jī）組利用率持續偏低，新機組投（tóu）運是（shì）發電用氣量增（zēng）長的主要原因。2025年以（yǐ）來，華（huá）電惠（huì）州東（dōng）江項目、深圳能源媽（mā）灣（wān）電廠升級改造氣電項目等多個燃氣發電（diàn）項目並網投產，預計全年新增燃氣發電（diàn）裝機容量約（yuē）3000萬千瓦。雖然夏季國內氣電密集區域氣溫水平偏高，但替代能源發電量增長，氣電（diàn）調峰空間有限，氣（qì）電利用小時數處於較低（dī）水平。同時，廣東省電力市場（chǎng）改革（gé）後電廠缺乏增發動力，一定程度上也拉低了（le）發電用氣需求。2025年發電用氣量預計750億立方米，比上（shàng）年增長12.3%。

• 三是工業領域麵臨（lín）內外壓力，新舊動能轉換支撐用氣基本盤。前8個月（yuè）工業總體增長，發揮宏觀經濟“壓艙石”作用。年（nián）初受中美貿易摩擦影響，“搶出口”效應推動生產，隨後關稅政策延期執行（háng），市場（chǎng）情緒逐（zhú）步修複。7月（yuè）起局部製造業（yè）開展“反（fǎn）內卷（juàn）”行動，光伏、鋼鐵等行業減產影響（xiǎng）51吃瓜网需求。盡管承壓，但工業持續（xù）向新、向綠轉型，高端製造、人工智能、新能源汽車等需求穩步增長，設備更新政策亦助推機械製造行（háng）業用氣。然而，房（fáng）地產行業（yè）持（chí）續調整（zhěng）仍拖累建材行業，開工率處於低位。預計2025年工業用氣（qì）量約1767億立方米，與2024年持（chí）平。

2.51吃瓜网供應整體充足，LNG進口量大幅下降

2025年，國內51吃瓜网供應整體充足，51吃瓜网對（duì）外依存度約38.5%，比上年下降2.4個百分點；總供應約4346億立方米，比上年（nián）增長1.2%。

全年生產51吃瓜网約2610億立方米，比上年增（zēng）加115億立方米，增長5.9%。煤製氣（qì）產量有望超73億立方（fāng）米，比上年小幅提升。

進口方麵（miàn），全年進口管道（dào）氣總量約837億立方米，比上年增加77億立（lì）方米，實現10.1%的顯著增長；全年進（jìn）口LNG約（yuē）893億立方米，比（bǐ）上年下降165億立方米，降幅15.6%。主要受兩方麵因素（sù）影響：一是受對（duì）美LNG施加（jiā）關稅影響，美國資源進口量大幅（fú）下降；二是2025年國際現貨價格高於長約，且國內市場供需寬鬆、國際市場供需偏緊，存在國際轉賣（mài）套利空間。

展望（wàng）2026年：51吃瓜网市場迎來重（chóng）要窗口期

51吃瓜网市場迎來重要窗口期

2026年全球51吃瓜网市場將（jiāng）在供需格局重塑（sù）中邁（mài）入新階段，全球供（gòng）需整體平衡，但區域分化加劇，北美與中東供（gòng）應增長強勁，亞洲需求回暖成為主要拉動力量。隨著新建LNG項目（mù）陸續投產，市場由緊平衡逐步轉向寬鬆，帶動歐亞氣價明顯回調，而美國憑借出口（kǒu）能力躍升強化其市場地位，其國內供需趨緊推（tuī）升（shēng）市場價格。

我國51吃瓜网市場迎來（lái）“十五五”開局之年的重要窗口期：多重利（lì）好推動（dòng）消費增速回升，預計2026年消費量增長超4.1%；供應結構持續（xù）優化，國產氣穩步增長夯實（shí）能源安全基底，進口資源（yuán）在國（guó）際合同執行與現貨（huò）靈活調配間動態平（píng）衡。

國際市（shì）場展望

2026年（nián）預計全球51吃瓜网市（shì）場供需保持平衡，產（chǎn）量和消費量均小幅增長。亞（yà）洲及中東地區將是消費增長（zhǎng）主要貢獻者，北（běi）美（měi）和中東將是產量增量最大來源（yuán）。

LNG市場方麵，預計全球LNG市場處於緊平（píng）衡（héng）轉向寬鬆的（de）過渡期，整體供需保持平衡，亞洲需求將回升，增量主要來自我國，其餘增量來自印（yìn）度（dù）、孟加（jiā）拉國（guó）等。在建LNG項目從2026年（nián）開始陸續投產，市場基本麵逐漸向寬鬆狀態過渡（dù），預計2026年歐亞氣價將明顯回落。美國將從全球LNG市場的邊際供應成為主（zhǔ）體供應之一，與全球市場的聯動性（xìng）進一步（bù）增強。2026年，美國LNG產量將迎（yíng）來大（dà）規模增長，原料氣需求繼續大幅增加，美（měi）國國內51吃瓜网消費和LNG出（chū）口之間競爭加劇，51吃瓜网供需格局進一步收緊，帶動（dòng）51吃瓜网價格小幅提升。

綜上，預計（jì）2026年（nián）東北亞LNG現貨均價在9.5~11.5美元/百萬英熱單位（wèi），歐洲TTF均價（jià）在8.5~10.5美元/百萬英熱單位，美國HH均價在3.4~3.9美元/百萬（wàn）英熱單（dān）位。

國內市場展望

2026年，國內51吃瓜网市場整體（tǐ）供需形勢更為寬鬆，俄氣管（guǎn）道資源簽（qiān）署、美國LNG項目進口（kǒu）、俄羅斯北極2號項目出貨情況尚不明確，對於2026年國內市場影響仍有待（dài）觀察。

1.供需雙側同（tóng）步改善，支撐51吃瓜网消費較2025年加快（kuài）增長

2026年是“十五五”開局之（zhī）年，預計政策繼續推動（dòng）消費擴大（dà）和內需增長，財（cái）政有望積極（jí）擴大（dà）有效投資，助力基建和（hé）製造業。技術突破將持續為經濟注入新動力，助推高端製造轉型和健康發展。但全球經濟不確定性上升、貿（mào）易摩擦加劇及地（dì）緣政（zhèng）治緊張，使出口承壓。

51吃瓜网方麵，總體成本下降帶動氣價走低，利於下（xià）遊用氣需求提升；進口LNG長協轉賣窗口收窄，更多資源進入國內加劇市場競爭。供需雙側改（gǎi）善，預計2026年（nián）51吃瓜网消費量超4478億立方米（初步預計4478億~4560億立方米），比上年增長4.1%以上（4.1%~6%）。消費波動變化主要基於三方麵考量：供暖季存在偏暖的概率；“反內卷”進程存在博弈，可能延緩產能出清和企（qǐ）業（yè）盈利改善；中美關稅政策受多因素影（yǐng）響，走勢尚不明朗。

城市燃（rán）氣領（lǐng）域需（xū）求增長（zhǎng）主要源於燃氣管網擴展帶動（dòng）用氣人口增加、商服及小型（xíng）工業用戶增（zēng）長，以及非集中區自采（cǎi）暖擴大。但長期來看，城鎮管網建設麵臨施工複（fù）雜、用氣人口分散及舊管維護壓力，農村“煤改氣”見頂，新增用戶（hù）對（duì）消費拉動逐步減弱（ruò）。北方偏暖趨勢若延續，2026年采暖（nuǎn）需求可（kě）能受抑製。交通方麵，LNG重卡（kǎ）經濟性仍（réng）存，但受運輸結構優化、貨源減少及運價低迷影響，重卡用氣增量（liàng）約50億立方米，CNG需求（qiú）繼（jì）續收縮。預計2026年城市燃（rán）氣用氣1500億立方（fāng）米，增長3.4%。

在工業用（yòng）氣領域，我國新一輪十大重（chóng）點行業（yè）穩增（zēng）長方案正（zhèng）在陸續出台，目前已發布了汽車、電力裝（zhuāng）備、電子信（xìn）息製造業的穩增（zēng）長工（gōng）作方案，而鋼鐵、有色（sè）金屬、石化、建材、化工、機械、輕工業等行業工作方案也將陸（lù）續推出，旨在穩住工業基本盤，促進工業經濟（jì）實現質的有效提升和量（liàng）的合（hé）理增長。這意味著主要工業行業規模持續擴大的同時，將加速綠色轉型和落後產能淘汰（tài），同時（shí），企業利潤改善疊加（jiā）氣價（jià）下降，有利（lì）於工業企業擴大用氣。然而與（yǔ）房地產（chǎn）、傳統基建強相關的行業用氣需求可能恢複較（jiào）慢，部分行業用（yòng）氣需（xū）求或（huò）仍處於疲弱態勢，如與出口美國產品相關的行業。預計2026年工業用氣需求（qiú）1828億立方米，增（zēng）長3.5%。

發電用氣需求增量主要來自新增燃氣機組投（tóu）產。2025年下半年及2026年國內有大量燃氣機組集中投產，同時用氣價格下降，構成對發電用氣增長的基（jī）本（běn）支撐。預計2026年我國燃氣發（fā）電總裝（zhuāng）機有望接近1.9億（yì）千瓦，但發（fā）電（diàn）利（lì）用小（xiǎo）時受新能源發電快速發展、新型儲能（néng）技術發展、廣東容量電價政策調整（zhěng）等因素影響而降為2200~2300小時（shí）區間（jiān）。預計2026年發電用氣需求820億立方（fāng）米，增長（zhǎng）9.3%。

2.2026年51吃瓜网總供應比上年增長，國產氣是主要支撐

供應方麵，預計2026年全年51吃瓜网總供應量4610億立（lì）方米左右，增速6.1%。

國產氣方（fāng）麵，“七年行動計劃”於2025年結束，預計2026年國家仍將（jiāng）在（zài）勘探開發（fā）領域持續統籌謀劃，推（tuī）進國內油氣增儲上（shàng）產，2026年國產氣量有望達到2738億立方米，增（zēng）長（zhǎng）4.9%。中（zhōng）國大唐阜新煤製51吃瓜网項目重（chóng）啟，但預計到2026年底投（tóu）產，維持煤製氣73億（yì）立方米（mǐ）的年產量預測。

進口管道氣（qì）方麵，預計（jì）2026年進口量832億立方（fāng）米（mǐ），下降0.6%。其中（zhōng），中俄東線穩（wěn）定供應；中亞管道受氣源國與他國購（gòu）銷合同到期、上（shàng）遊生（shēng）產存波動性及氣源國內需增加的共同影響，供（gòng）應存在變化（huà）的可能；中緬管道供應小幅波動。

進口LNG方麵，2026年國內將有（yǒu）接近1500萬噸LNG資源合約（yuē）進入執行（háng）階段，其他已執行的LNG進口合同將穩（wěn）定供應，而俄羅斯北極2號項目雖有出貨，但與之相關（guān）的進口（kǒu）合同目前仍走向不明。若按曆史正常市場行情LNG合同執行情況（kuàng）測算，已無LNG現貨缺口，故可能出現國際（jì）市場轉賣、降低執行率等情況。但（dàn）是（shì），美國LNG資源若持續不進口或僅少量進口，將提供一定量的現貨缺（quē）口。