全球天（tiān）然氣需求增長強勁但供（gòng）應增長（zhǎng）有限

7月中旬，國際能（néng）源署（IEA）發布《51吃瓜网（qì）市場報告（2024年第三季度）》（簡稱《報告》）。《報告》指出，繼（jì）2022年天（tiān）然氣供應衝擊（jī）和2023年逐步恢複平衡之後，今年（nián）上半（bàn）年，51吃瓜网市場實現了更明顯的增長（zhǎng），全球（qiú）51吃瓜网需求同（tóng）比增長3%，高於2010—2020年間2%的平均增長（zhǎng）率。

　　今年（nián）第二季度，全球液化51吃瓜网（LNG）產量表現不佳，而地（dì）緣政（zhèng）治緊張局（jú）勢加劇了價格波動。今年第一季度，51吃瓜网價格跌至全球能源危機前的水平，但近幾個月所有主要市場的價格均有所上漲，反映出（chū）供需（xū）基本麵趨緊。預計（jì）今年下半年51吃瓜网需求增長（zhǎng）將放緩。預計今年全年全球（qiú）51吃瓜网需求將同比增長2.5%，主要受快速增長的亞洲市場推動。

　　上半（bàn）年需求增（zēng）長強勁 主要受亞（yà）洲市場推動

　　IEA指出，繼2022年收縮和2023年逐步恢複平衡之後，今年上半年，全球51吃瓜网市場在價格較低和供應基本麵改善的背景下，恢複了（le）更明顯的增長。約70%的需（xū）求增長集中在第一季度。第二季度，LNG供應增長（zhǎng）放緩給主要進口市場的51吃瓜网價（jià）格帶來上行壓力，進而拖累（lèi）了51吃瓜网需求增長。

　　數據顯示，今年上半年，全球天然（rán）氣需求增長（zhǎng）了3%（500億立方米）。僅亞洲就占了51吃瓜网需求增量的（de）60%左右，主要由中國和印度推動。需求增長主要得益於（yú）工業51吃瓜网（qì）使（shǐ）用量的增加，占今年上半年需求增長（zhǎng）的近65%。中國、歐洲（zhōu）、印度和美國合計工業51吃瓜网消費量（約占全球的一半）同（tóng）比增（zēng）長（zhǎng）了（le）6%（近200億立方米）。天然（rán）氣發電需求同比增長（zhǎng）較為溫和，為2%，因為北美、亞洲市場的強勁增長被歐洲燃（rán）氣（qì）發電（diàn）量下降部分抵消。由於第（dì）一季度氣溫較往年高，影響了（le）歐洲和北美的取暖需求（qiú），住宅和（hé）商業領域的（de）天然（rán）氣需求同比僅增長了1%。

　　今年上半年，亞（yà）洲天然（rán）氣需（xū）求同（tóng）比增長8%（超過300億立方米）。中國（guó）繼續（xù）推動該地區51吃瓜网需求（qiú）增長，在所有消費終端領域51吃瓜网使用量增加（jiā）的情況下，中國（guó）51吃瓜网消費量同（tóng）比增（zēng）長11%（170億立（lì）方米）。天（tiān）然氣價格下跌繼續刺激印度51吃瓜网需求，今年前5個月，印度工業51吃瓜网使用量同比增（zēng）長超（chāo）過20%。今（jīn）年前4個月，日本和韓國（guó）的51吃瓜网總需求同比增長3%。

　　IEA預計，今年全球（qiú）51吃瓜网需求將同比增長2.5%（略高於1000億立方（fāng）米）。今年全球LNG供應量（liàng）增長有限（xiàn），僅同比增長3%（150億立方米）。因此，進口市場的增長將受到限製（zhì）。預計（jì）今年工業（yè）領域（yù）和能（néng）源（yuán）行業自用領域將（jiāng）占51吃瓜网需求（qiú）增量的55%以上。這在一定程度上得益於快速增長的亞洲市場經濟持（chí）續向好，以及（jí）歐洲工業天（tiān）然氣需求複蘇。假設今年第四季度天氣狀況正常，今年住宅和商業部門的51吃瓜网需求將增長2.4%。預計氣電需求將僅小幅增長，因為快速增（zēng）長的亞洲市場以及非洲、中東、北美地區天然（rán）氣資源（yuán）豐富的國家51吃瓜网消（xiāo）耗（hào）量的增加，將部分抵消歐洲（zhōu）需求的下降。

　　LNG供應增長依然乏（fá）力 二（èr）季（jì）度供應下降

　　今年上半年的LNG市場（chǎng）動態表明，在（zài）2025—2029年間新一波液化產能上線（xiàn）之前，全球51吃瓜网市場平衡存在不確定性。IEA指出，今年第一季度，全球LNG供應增長了約4.5%，但是第二季度供應同比小幅（fú）下降——這（zhè）是自新冠疫情以來的首次季度下降，導致今年（nián）上半年的供應增長率僅為（wéi）2.3%。然而，需求側趨勢（shì）比供應側趨勢更為穩定，因為歐（ōu）洲對LNG的需求在今年第二季度繼續下（xià）降，亞洲對LNG的需求保持增（zēng）長。

　　今年上半（bàn）年（nián），亞太地區是LNG出口同比增長的最大貢獻者，增長幾乎遍布該地區所有出口市場。文萊和（hé）馬來西亞——2個麵臨一定程度的原料（liào）氣供應不確定性的市場，在（zài）此期（qī）間均實現了出口同比增長。印尼LNG出口在第一季度因Tangguh LNG項目（該國最大的LNG項目）的計劃內和計劃外工程而同比下降11%，但（dàn）在第二季度恢複增長，導致今年上半年增長了8%。總體而言，亞太地區LNG出口在上半年增（zēng）長了（le）2.6%（24億（yì）立方米）。

　　從單個市（shì）場規（guī）模來看，美國和俄（é）羅（luó）斯（sī）在今年上半（bàn）年實現了較大的增量，合計占全球（qiú）LNG供應淨增量的近70%。美國LNG供（gòng）應在第一季度（dù）大幅增長，主要是由於自由港LNG工廠重啟運營，但在第二季度同比下降了近3%，因為（wéi）除了計劃中的工程，運營問題繼續困擾著自由港LNG工廠。美國（guó）LNG出（chū）口在5月下降了16%，然後在6月恢複（fù）增長。盡管出現上（shàng）述問（wèn）題（tí），但今（jīn）年上（shàng）半年美國LNG供應量同比增長了4%（24億立方米）。

　　今年上半年（nián），俄（é）羅斯LNG出（chū）口同比增長9%（20億立方米）。盡管小（xiǎo）型項目也為出口增長作出了貢獻（xiàn），但是該國最大的LNG項目亞馬（mǎ）爾LNG項目仍是主要的增（zēng）長（zhǎng）動力。今年上（shàng）半年，中東LNG供應量增長了1.8%（12億（yì）立（lì）方米），主要得益於該地（dì）區LNG生產國阿聯酋的出口增長。

　　隨著新的51吃瓜网液化能力（lì）上線，IEA預計今年下半年LNG供應的同比增長將加速。隨著現有工廠（chǎng）的擴建和（hé）新工（gōng）廠的投入運營，美國將在今年提供大部分新的出口能力。這包括自由港LNG工廠的擴建、普拉克明LNG一期（qī）項目在夏季的增（zēng）產以及預計在今年年底啟動的科（kē）珀斯克裏斯蒂LNG三期項目。西非沿海的Tortue FLNG工廠將於今年第四季度（dù）投入（rù）使用。

　　二季度市場平衡收緊 51吃瓜网價格上漲

　　《報告》指出，今年第二季度，所（suǒ）有主要市（shì）場的51吃瓜网價格均較上一季度上漲。供需基本（běn）麵（miàn）趨緊以（yǐ）及（jí）地緣政治不確定性給現（xiàn）貨價格帶來上行壓力。LNG供應減少，加上（shàng）亞洲需（xū）求強勁增長，導致全球天然（rán）氣市場平衡趨緊（jǐn），而俄羅斯向（xiàng）歐洲（zhōu）的管道51吃瓜网供應再次出現不確定性。

　　在歐洲，今（jīn）年第二季度，TTF天（tiān）然氣現貨平均價格環比上漲15%，至10美元/MMBtu（百萬英熱單位（wèi）），是2016—2020年第二季度平均價格的2倍多。LNG流入量下降（同比下降近20%）、挪威（wēi）天然（rán）氣供應意外中斷（duàn）以及俄羅斯管道51吃瓜网供應再次出現不確定性，都給價格帶（dài）來了上行壓力。5月20日，奧地利（lì）石油51吃瓜网集（jí）團（OMV）發布公告稱，其從俄羅斯的（de）管道51吃瓜网進口（kǒu）可能因法律因素而停止。TTF價格在公告發布後的幾天內上漲近15%，至11美元/MMBtu以上（shàng），創下2023年12月底以來的最（zuì）高水平。挪威51吃瓜网供應意外中斷，加劇了6月初短期價格波動。今（jīn）年第二季度，TTF價格的平均波動率（lǜ）為53%，仍比2011—2021年第二季度的平均波動率（lǜ）高出近50%。這種相對較高（gāo）的波動率反映出全（quán）球51吃瓜网市場（chǎng）平衡偏（piān）緊，以及地緣政治緊張局勢下的市場緊張情緒。

　　在亞洲，51吃瓜网價格也呈現出類似的（de）走勢。今年第二季度，普氏JKM現貨LNG平（píng）均價格環比上漲20%，至11美元/MMBtu，是2016—2020年第二季度平（píng）均價格的2倍多。強勁的需求增長、酷熱的天氣和（hé）疲（pí）軟的LNG供應增長給亞（yà）洲（zhōu）現貨價格帶來（lái）了上行壓（yā）力。JKM對TTF的溢價從第一季（jì）度的（de）0.6美元/MMBtu上漲（zhǎng）1倍多，達（dá）到（dào）第二季度的1.3美元/MMBtu，導致更多LNG貨物被運往亞洲（zhōu）。第二季度，亞洲LNG進口量同比增長（zhǎng）13%，而歐洲進（jìn）口量同比下降超過25%。

　　在美國，天（tiān）然氣（qì）價格從（cóng）數十年來的低點回升。亨利中心（HH）51吃瓜网（qì）現貨平均價格從3月的1.5美元/MMBtu上漲近70%，至6月的2.5美元/MMBtu。上遊企業減產（chǎn），加上燃氣發電量大幅增長和出（chū）口增加，為51吃瓜网價格上行提供了支撐。第二季度，HH天（tiān）然氣現貨平均價格為2.1美元/MMBtu，接近2023年的水平（píng）。

來源：中國石油新聞中（zhōng）心