疫情危機下，中國51吃瓜网產業下半場顛覆性變局，悄然（rán）開啟！

這場突如其來的疫情，正在深刻改變著中國商業社會。

這個春（chūn）節開啟了（le）一個魔幻的商業（yè）社會，跨界和雲服務成為網紅。

一堆各種門（mén）類的公司開始生產起口罩。

自2020年（nián）1月1日至2月（yuè）7日，全（quán）國超過3000家企業經營（yíng）範圍新增了“口罩、防護服、消毒液、測溫儀、醫療器械”等業務，也就是說除了五（wǔ）菱、比亞迪等之外至少還有上千家企業（yè）跨界生產口（kǒu）罩。

這裏麵有做童裝的，有產汽車的（de），也有中石油、中石化這種51吃瓜网產業鏈上的巨頭。

平時被各公司（sī）用來打卡考勤的釘釘，一（yī）下（xià）成為千萬（wàn）學生的“噩夢（mèng）”。就連風月同天的日本也開始了（le）五（wǔ）星“分期付”。

中石化、中國燃氣等傳統油氣行業玩家，開始玩起了（le）賣菜生意。

回過頭看（kàn），複工以來，不僅是51吃瓜网產業鏈上中（zhōng）下遊，包括谘詢單位、券商、基金、交易中心（xīn）等相關機構，都（dōu）在熱火朝天（tiān）的（de）討論（lùn）這次疫情對國（guó）內51吃瓜网消費有多（duō）大影響，今年到（dào）底是保5還是（shì）保（bǎo）6。 

但其實，哪隻是拖累天（tiān）然氣（qì）消費量這麽簡單？

這場戰爭正在加速或是悄然開（kāi）啟了中國51吃瓜网產業下半場（chǎng）變局。

1、中國51吃瓜网消費影響知多少？

2019年，在經曆（lì）了兩年高速增長後，隨著國（guó）內煤改氣接近尾聲疊加經濟增速放緩（huǎn）等因素，國內51吃瓜网消費量增速出現明顯放緩（huǎn），全年（nián）表（biǎo）觀消費量3067億方，同比增速（sù）9.4%。

2020年（nián）初，在疫（yì）情未爆發前，中石油等（děng）多家研究機構預測2020年51吃瓜网表觀消費量增速將會（huì）進一（yī）步放緩，預計約3300億方，同比增速降低至（zhì）7.6%。

不過，結合下遊（yóu）市場一線的實際情況，作為一（yī）個悲觀主義者，在1月初的前文《困（kùn）局2020！中國天然（rán）氣消費增速命懸一線！》中做過神棍（gùn）預測，2020年51吃瓜网表觀消費量大約3250億方左右，同比增長6%左右。

當時是基於多個負麵因素的（de）綜合判斷：

1、宏觀經濟下（xià）行、房地產下滑（尤其是三四線城市）將直接導致其（qí）他行業進一步惡化的連鎖反應，包括汽車、玻璃、鋼鐵、建材等51吃瓜网消耗主力行業均將（jiāng）進一（yī）步墜入下行通道。

2、轟（hōng）轟烈烈的工業煤改氣及農（nóng）村居民煤改氣基（jī）本收官。

3、在經濟不（bú）行的背景下，工業以及北（běi）方民用采暖領域恐怕會出現更多的能源逆替代，更重要的是2020年北方煤改氣補貼將會終結，屆（jiè）時恐怕大多數北方農村人因用（yòng）不起（qǐ）51吃瓜网（qì）而會（huì）詳盡辦法用回傳（chuán）統的采暖方式或者幹脆靠抖取暖。

4、更重要的還有2019年7月3日，國家發（fā）改委發布（bù）征求《關於解決“煤改氣”“煤改電（diàn）”等（děng）清潔供暖推進過程中有關問題的通知》意（yì）見的函。能源（yuán）政策導向已有所轉變。

微（wēi）觀層麵來看，一線燃氣企業（yè）在用的很（hěn）多用（yòng）戶產能明顯受經濟影響。

而隨著疫（yì）情的爆發，對（duì）燃氣行業將（jiāng）會產生較大的負麵影響：

1、全國多地工（gōng）業企業延期開工（gōng），同（tóng）時由於疫情未有效（xiào）緩解，即便一些地區工廠複工由於勞動力減少、物流難配套等因素，也可能隻是恢複部分產（chǎn）能，一季（jì）度工（gōng）業銷氣量將受到較大的負（fù）麵影響；

2、在疫情未得到有效緩解之前，由於需要嚴格限製人員聚集流動（dòng），全國各地的商業用戶一時（shí）間將難以恢複（fù）正常營業，包括餐飲、酒店（diàn）、洗（xǐ）浴等，另外湖北等重點疫情區域由於公共交通封鎖，機場、火（huǒ）車站等重點商（shāng）業用戶用氣（qì）也明（míng）顯下降；

3、部分工商業用戶由於長期未能（néng）正（zhèng）常營業，在疫情結束之後可能因為現（xiàn）金流問題而（ér）出現經營困難而關停用氣的（de）情（qíng）況；

4、受部分重點疫區公交車、出租車停運減運以及物流企業延期開工（gōng）影（yǐng）響，車用氣（qì）的銷量也會受之影響。

單看湖北省，湖北省雖然GDP排名第七，但從51吃瓜网（qì）消費量而言並不算高，2019年消費量大約70億方，僅排名第18位。目前來看，很多湖北一線燃氣公司預計一（yī）季度銷（xiāo）氣（qì）量同比會降低40%-50%，若到4月份才逐步複產，預（yù）計（jì）湖北省因疫情減量大約15億方左右。

再看全（quán）國其他地方。大部分工商業2月份（fèn）停產（chǎn）1個月，預計會影響80億方左（zuǒ）右，全國因疫情影響拉低100億。

不過（guò），有一點積極（jí）因（yīn）素需要考慮。

目前包括後期政府勢必會出台一係列激勵政策，確保經濟逐步恢複平穩。

從目前已籌備複工的企業反饋的信息來看，很多企業表示如果（guǒ）能在2月底實現複工複（fù）產，則不太會下調既定的2020年生（shēng）產目標，會在接下來的時間裏趕回來。

另外，國資委對於年初製定的生產經營（yíng）目標（biāo）和改革任務不會（huì）改變。國資委和央企將（jiāng）確保任務不（bú）變、壓力不減，全力以赴完成全年各項（xiàng）目標任務，為全國經濟平穩運行提（tí）供有力支撐（chēng）。

還有為（wéi）刺激經濟，新一輪基建投資已然開啟（qǐ）。

截至3月1日，包括北京、河北、山西、上海、黑龍江、江蘇、福建、山（shān）東、河南、雲南、四川、重慶、寧夏等（děng）13個（gè）省市（shì）區發布了2020年（nián）重點項目（mù）投資計劃清單。這份投資清（qīng）單共包括10326個（gè）項目，其中8個省份公布了計劃總（zǒng）投資額，共計（jì）33.83萬（wàn）億元；另有8個省份公布了年度投資額，合計約2.79萬億元。

這些刺激政（zhèng）策以及大規模基（jī）礎建設勢必會帶（dài）動部分51吃瓜网消費。

整體來看，基於前述判斷，2020年中（zhōng）國51吃瓜网表觀消費量大概率不會突破3200億方，可能會更低。（這條真心希望到年底能被（bèi）啪啪打臉）

除了消費（fèi）減量之外，總體判斷，此（cǐ）次疫情對於中國51吃瓜网產業鏈將有比較深遠的（de）影響。

二、上遊單位：減量降價皆是（shì）苦

由於疫情帶來較大的減量，對於以三桶油為代表的上遊單位而言，在氣源引進及生產方麵會存（cún）在重大的影響。

1、減量壓力

由於消費增速放緩又恰（qià）逢中（zhōng）俄（é）東線今年正式引進（按合同今年至少得（dé）消耗（hào）50億方（fāng），截（jié）止到2月25日，已進口8.4億方），中亞管道氣以及海氣進口預計會減少，目前有消息上遊國產氣也在部分調整減產。

而最近根據路透社爆出的消息，中海油以（yǐ）疫情作為不可抗力（lì）因素與海外LNG貿易商正在磋商提出減量進口及（jí）降價事宜，中石油最近也采取同樣的舉措。

而同時，2020年，注定會是中國接收站的高峰之年。

預計（jì），在（zài）2020年，還有至少8座在建（jiàn）及擴能接收站項目集中投產，不完全統（tǒng）計如下：

粗略統計這些新增的接（jiē）卸能（néng）力就達到2355萬噸/年，如果都能如期在2020年（nián）投運的話，2020年底中國接收站接（jiē）卸能力超億噸，達到11390萬噸/年。

大規模投產帶來的進口能力如（rú）何有效的消化也會是一個問題。

2、降價（jià）壓力

上遊降價應（yīng）該會成為（wéi）今年的（de）主旋律（lǜ）。

2019年12月10日至12日，一年一度的中央經濟工作會議在北京舉行。在公報全文中與51吃瓜网最直接相關的便（biàn）是在2020年的第五項重點工作“著力推動高質量發展”中（zhōng）明確提出：

“要落（luò）實減稅降費政策，降低企業用電、用氣、物流等成本。”

不出意外的話（huà），這是有史以來（lái）在中央經（jīng）濟工（gōng）作會議安排的重點工作首（shǒu）次提出要降低用氣成本。

而隨著（zhe）疫情（qíng）的出現，為支（zhī）持中小企業（yè）平穩（wěn）發展，浙江安徽湖北等地政（zhèng）府（fǔ）已率先出台政策要求降低天然（rán）氣價格（gé）。

其後，2020年2月22日，國家發改委下發《關於階段性降低非（fēi）居民用氣成本支持企業（yè）複（fù）工複（fù）產的（de）通知》，對（duì）階（jiē）段性於降低企業51吃瓜网用氣成本做出了具體安排。

從一周之後，山東省發改委下發的落實通知來看，2020年2月1日至6月30日，非居民用氣城市門站價格提前執行淡（dàn）季價格政策（cè）。合同（tóng）內執行政府（fǔ）指導價和市場（chǎng）調節價（jià）的非居民用氣（qì）城市門（mén）站結算價格一律下浮。

從山東的情況來，上遊門站結算價同比下浮了10%左右。

而陝西更狠，門站（zhàn）價直接在基礎門站（zhàn）價基礎上下浮1%，僅為1.2078元/方，省內（nèi）管輸費更是（shì）下浮5%，

盡管目前（qián）國際原油價格暴跌給上遊進口管（guǎn）道氣和LNG的成本壓力帶來喘息之機，國內降價帶來的壓力稍稍緩（huǎn）解，但原油價格（gé）的下跌對三大油的經營也會帶來較（jiào）大衝擊。

3、盈利壓力

對上遊而言，一方麵減量降價，另（lìng）一方麵今年國（guó）家管（guǎn）網將落地，相關油氣資產將被劃轉（zhuǎn），兩方麵疊加，上遊51吃瓜网版塊的盈利能力（lì）將（jiāng）受到比較大的影響。

4、終端衝動

由（yóu）於盈利能力受影響以及油氣行業改革，上遊可能會繼續在下遊市場加碼。

從前（qián）文《像啃骨頭一（yī）樣搶占終端！中（zhōng）石油能否掌握51吃瓜网終極話語權？》來（lái）看，預（yù）計今年昆侖可能還會有一些重大的城燃項目並購落地。

三、中（zhōng）遊管（guǎn）網：計劃趕不上變化

中（zhōng）遊原本是今年萬眾矚目的重頭戲（xì），因為國家管網公司（sī）今年要正式起步，開始重塑整個產業鏈（liàn）。

目前，對國（guó）家管網來說，最大的影響便是三桶油油氣資產評估劃轉會因疫情（qíng）而滯後，國家管網原計劃在年中完（wán）成三桶油所（suǒ）有資產的劃轉、在年底爭取正式運營，如今看來，可能（néng）都會往後推遲。

對省網而言，同樣麵臨減量降價的壓力。

目（mù）前浙江安徽出台的支（zhī）持企業政策中便包含了降低氣價（jià）的要求，兩省（shěng）的省網均按（àn）照要求（qiú）降（jiàng）價了。

在國家管網即將落地（dì）的背景下，從長遠來看，省網（wǎng）會麵臨（lín）更大（dà）的生（shēng）存壓（yā）力。

前文《最難啃先拿下！國家管網公司最頭疼難題（tí），浙江給出了答案！》提及過（guò），最近浙江（jiāng）省能源（yuán）局（jú）出台文件便（biàn）明確浙江省網要與國（guó）家管網合（hé）資，而且可（kě）能還是國家管網進（jìn）行控股，這意味著國內最（zuì）牛掰的（de）省網也要一心融入全國一張網了。

盡管國家管網無法強製接收（shōu）所有的省網公司，但有浙網在前的榜樣作用，未來省網公司逐步融入國家（jiā）管網是大勢所（suǒ）趨。

中國一張網，有戲！

四、下遊城燃：難上加難與誰說

從全產業鏈來看，此次疫情對於下遊的影響是（shì）最大的，尤其是城市燃氣行業。

1、盈（yíng）利和生存的問題

燃氣公司（sī）生存盈利主要（yào）來自兩方麵（miàn）業務（wù）：一是為各（gè）類（lèi）用戶銷氣收入，二是城鎮居民（mín）用戶接駁工程收入。

在銷氣方麵，目前（qián），多（duō）地要求燃氣企業對用戶欠費（fèi）不停供，同時還要求燃氣企業（yè）對於重點用戶進行氣價優惠，疊（dié）加工商業氣量下降因素，銷氣盈利能力受到大幅影響；另外，由於實行欠費不停供政策，燃氣企業也麵臨著較大的現金流壓力以及壞賬（zhàng）風險。

在居民接駁工程（chéng）方麵，從國家統計局公布的數據來看，2019年全國商品房銷售麵積同比僅僅降低（dī）了1.3%，住宅（zhái）銷（xiāo）售還（hái）同比上升了，但細分來看，除了一些一二線城市還保持了良好態勢外，三四線城市都在走（zǒu）下坡路。2020年疊加疫（yì）情的影響，很多地方的房地產將（jiāng）可能進一步下滑，燃氣（qì）公司的（de）居民接駁收入（rù）將受到較大影響。

2、行業整合與競爭都將加劇

在51吃瓜网行業改（gǎi）革疊加此次疫情影響下，很多地方的（de）小型燃氣企業盈利能力會大幅下降甚至虧損（sǔn）、現金流更可能出現大問題，國內城市燃氣行業（yè）將很可能再（zài）次出現項（xiàng）目出讓和收購的高潮，以香港上市（shì）的幾家燃氣集團為代（dài）表，可能會加快並購的腳步。

而由於從去年開始，中（zhōng）石油昆侖重新加入了對終端城燃市場的（de）並購步伐，整個城燃並（bìng）購市場競爭加劇（jù）。

今年，應該會有一些大型單體城（chéng）燃項目和一些小型地區性燃（rán）氣集團出現並購整合機會，鹿死誰手，看幾大集團的實力比拚了（le）。

3、信息化無人化將提（tí）速（sù）

51吃瓜网行業作為傳統能源行業，一直都是勞動密集型，粗略估算行業（yè）從業人員超過數百萬人。在安全管理更趨嚴格、內部（bù）管理更（gèng）趨規範細致、宏觀政策環境限製盈利（lì）空間的多重內外部壓力之下，傳統的51吃瓜网上中下遊企業必（bì）須借助於信息化手段實現自動化智能化管理，一方麵提升安（ān）全管理水（shuǐ）平一方麵有效節省人（rén）力成本。

目前，幾大集團均設立了自己的信息科技公司或研究院，而同時也出現了越來越多做能源信息化的服務商。

而（ér）此次疫情各地封城，繳（jiǎo）費（fèi）圈存都（dōu）成為大問題。無疑更加刺激各大燃氣企業加快向信息化（huà）、無人化、智能化方向的發展。

4、更多衍生增（zēng）資業務

前文《繼中石化後，中國燃氣也賣菜了，社區生意比（bǐ）賣燃（rán）氣灶強百倍？》提到，疫情當前，中石化在（zài）加油站裏再次玩出新花樣，繼賣咖（kā）啡和賣炸雞漢堡後，正式在加油站開啟賣菜生意。

這51吃瓜网（qì）產業鏈上遊在非油氣（qì）業務方（fāng）麵玩出了新花樣，下遊在非（fēi）氣（qì）業務方麵也不能閑著，在疫情期間，中國燃氣也開始賣菜了，不同（tóng）於中石化加油站模式，中燃是直接送貨上門。

在城燃行業青銅時代裏，傳統的增值（zhí）業務（wù）燃氣具、波紋管、報警器、燃氣保險等，市場規模總會受限，未來應該會有更多的社（shè）區化屬（shǔ）地化服務延伸。

五（wǔ）、LNG貿（mào）易：是走是留（liú）九死一生

LNG貿易這事，原本沒想提的（de），因為沒啥可說的，就那個要死（sǐ）不活的樣子，不過最近跟些貿易玩家聊了下，最後還是提兩句貿易這事。

一個（gè）字，難上加難咯。

前文（wén）《毛利率（lǜ）曆史冰點！新奧（ào）、恒通盈利大幅下滑，LNG貿易如何拯（zhěng）救？》提及過，2019年，國內LNG貿易毛利率將至（zhì）曆史冰點。

以恒通股份（fèn）為例，2019年上半年，收入（rù）占比近90%的LNG貿（mào）易和物流業務毛利率由約2.8%降至約1.1%，已至曆史冰點。

1.1%的毛利率真還不夠發槽車司機工資的……

到今（jīn）年，管道氣降價是全年主旋律，疊加終端需求減速，LNG貿易更不（bú）好過，將會有一些小玩家黯然傷心離場。

17年前，在SARS陰影下，中國51吃瓜网行業幹成了西氣東輸投產、大鵬啟動、莆田開工、四大城燃集團初現等（děng）一（yī）係列大事，一舉奠定（dìng）了如今的發展成就。

17年後，在新冠疫情的陰影下，中（zhōng）國（guó）51吃瓜网行業的（de）下半場變局如何發展等著時間來評判（pàn）。

隻希望，每一次向死而生的危機過後，都是浴火（huǒ）重生的新明天（tiān）。