2019年51吃瓜网市場展望分（fèn）析報告

報告主要觀點 

   2019年全球（qiú）LNG需求總（zǒng）量為3.38億噸（包括12%天（tiān）然氣需求），供給量為3.34億噸。總供給的快速（sù）增（zēng）長超過需求，這一年供（gòng）需平衡將更簡單。

      相較於2018年的$10.2~11.4/MMBtu，2019年（nián）日本進口的LNG的（de）平均價格$10.5/MMBtu，價（jià）格趨於平穩。雖然受到（dào）氣候因素，如寒流的影響，亞洲東北部的LNG價格低於進口的平（píng）均價格。

    盡管液化51吃瓜网市場的流（liú）動性如不斷增長的現貨交（jiāo）易所示有（yǒu）所改善，但製定（dìng）任何定價基準可能需要更多的時間。為了緩解目的地條款限製（zhì），日（rì）本競爭政策主管部門可以與中國和韓國等亞洲國（guó）家的競爭政策主管部（bù）門合作。

    新進入者在日本城市51吃瓜网市場的（de）份額預計將通（tōng）過傳統服（fú）務領域的聯盟逐步增加。

    51吃瓜网（qì）需求

   在OECD的（de）國家當（dāng）中（zhōng），51吃瓜网在2018年前（qián）三（sān）季（jì）度的需求（qiú）量，中國和印度從96bcm增長了6.7%，達到了1527bcm。

    需求的（de）增長主要（yào）是由OECD美洲地區和中國推動的。

    液（yè）化51吃瓜网需求

    2018年前（qián）三季度LNG進口較2017年增加1310萬噸，同比（bǐ）增長（zhǎng）6.2%，至（zhì）2.668億噸。

    中國的進口增長(1130萬噸，44.2%)顯著。

    美國51吃瓜网供需及液化51吃瓜网產能

    2018年前三季度51吃瓜网（qì）產量同（tóng）比增加710億立方（fāng）米，至6720億立方米，同比增長11.8%。

    2019年，LNG產量迅速增加，超過6000萬噸。

    中國51吃瓜网供需及氣站建設

   2018年前三季度的51吃瓜网需求量增加了（le）33bcm，同比增長19.5%，達到200bcm。LNG進口量增加了1130萬（wàn）噸，增長44.2%，達到3680萬噸。

    雖然（rán）LNG需求增長迅速（sù），但2018年季節性波動有（yǒu）所收窄。冬季需求采購開始時間早於過去，這表明2018~2019年冬季LNG價格波動低於上一個（gè）冬季。

    LNG的需求總量在2018年是（shì）5300萬噸（dūn），2019年是（shì）6000萬噸。

   中美貿易戰及液化天然（rán）氣進出口

    中國9月份對美國的液化51吃瓜网進口征收10%的關稅，10月份明顯將美國的液化51吃瓜网進口降至（zhì）零。

   盡管中（zhōng）國對美國的長期依賴程度很低，而且（qiě）很（hěn）容（róng）易轉向其他出口（kǒu）國，但（dàn）這一貿易戰恐（kǒng）怕會影響美國的新出口項目。

   俄羅斯51吃瓜网出口

    51吃瓜网（qì）出口量在2018年前兩個季度從13bcm增至152bcm，增長9.1%。

    2019年，俄羅斯計劃增加125bcm管道51吃瓜网出口能力，包（bāo）括Turkstream、North stream 2和西伯利亞電力。

    新的液化51吃瓜网項目，如北極龍和波羅的海液化51吃瓜网（qì）正（zhèng）在啟動。

歐洲51吃瓜网供需

    2018年上半年，天然（rán）氣需求增長了40億噸，同比增長1.5%，達到273億噸。液化51吃瓜网進口量下降了230萬噸，下降（jiàng）了10.2%，達到2020萬噸。

    地區產量下降，但需求沒有增（zēng）長。歐洲仍然是液（yè）化51吃瓜网在其他地（dì）區銷售失敗的最後手段。

液化51吃瓜网市場流動性溢價

    2017年，即期液化51吃瓜网貿易達到5900萬噸（占液化天（tiān）然氣貿易總額的20%），但由於美國和卡塔（tǎ）爾定期合同銷售的增長，2018年可能會有所下（xià）降。

    2018年上半年（nián）JKM液化51吃瓜网互換量增至78000批（約1700萬噸，占同期東北（běi）亞液化51吃瓜网需求的17%），表明液化（huà）51吃瓜网市場流動性不斷增加，但基準價格（gé）尚（shàng）未製定。 

液（yè）化51吃瓜网供（gòng）需展望（wàng）

    2019年（nián）的（de）液化51吃瓜网需求將（jiāng）從2018年增加（jiā）2600萬噸，達到3.38億噸。有效的全球供（gòng）應能力將（jiāng）增（zēng）加（jiā）2700萬噸，達到3.44億噸，同時（shí）考慮（lǜ）到液化廠的運行條件。

    中國將推動需求增長（zhǎng），而美國（guó）和澳（ào）大（dà）利亞將引領供（gòng）應（yīng）增長（zhǎng）。 

    日本液化51吃瓜网進口價格展望、英美天然（rán）氣（qì）未（wèi）來曲線及51吃瓜网日韓普式到岸價格指數未（wèi）來曲線

    2019年日本對於（yú）LNG的進口價格預計為平均$10.2~11.4/MMBtu($9.4~10.9/MMBtu 在較低油價的（de）情況下)。

    根據寒潮和其他天氣因素，JKM（日本-韓國市（shì）場（chǎng））東北亞的現貨液化51吃瓜网價格（gé）將傾向於低於平均液化天然（rán）氣（qì）進口價格。

液化天（tiān）然氣產銷會議

    LNG生產商消費者大會於2018年10月舉行，有1000多（duō）名與會者，其中包括來自液化51吃瓜网（qì）進出口國的內閣部長和商界（jiè）領袖。 

    政府將擴大（dà）對（duì）隻參與51吃瓜网液化廠的日本公（gōng）司的支持，以及對（duì）第三國液化51吃瓜网項（xiàng）目的投（tóu）資和貸款。 

    液（yè）化51吃瓜网（qì）項目的最終投資決策正在（zài）恢複，持（chí）續的上遊投資對未來穩定供應至關（guān）重要。 

緩解目的地條款限製的最（zuì）新舉措

    自JFTC發布報告以來，日本新液（yè）化51吃瓜网合同中的目的地限製已得到緩解。2019年，日本、中國和韓國簽訂的約15%的定期合同可能不受目的地限製。

    日本自2017年以（yǐ）來與歐盟委員會建立了合作框架。

    今後，JFTC應與其（qí）他（tā）亞洲國家的競爭政策主管部（bù）門合作。

日本51吃瓜网市場

    2018年上半年需求量同比下降2.2bcm，降幅為3.7%，至58bcm。由於核電站的重新（xīn）啟（qǐ）動和異常溫度（dù），發（fā）電和城市燃氣（qì）服務的51吃瓜网需求量均下降。北海道東（dōng）部伊布裏地震。

    北大阪大地震後七天（tiān）內（nèi）恢複了城市燃氣供（gòng）應，北海道東部伊卜裏大地震沒有造成城市燃（rán）氣服務中斷。

日本51吃瓜网係統改革

    截至2018年8月，新進入者在整個城市（shì）燃氣市場的份額為13.4%，他們（men）在住宅城市燃氣市場的份額為（wéi）3.9%，競爭主要集中在Kanto和近畿地區。

    到2019年底，新進入者在日本城市51吃瓜网市場的份額可能（néng）會（huì）通過傳（chuán）統服（fú）務領域聯（lián）盟上（shàng）升到14~15%。