作為從2017年氣荒中走過來的朋友們來說，2018年也是非常考（kǎo）驗我們的一年（nián），氣價高位不下，整個行業上半年LNG市場出貨均價為4330元，同比增長34%，整體（tǐ）呈現了淡季不淡態勢。對於做點供和貿易（yì）的人來說，今（jīn）年真的挺累的，跑的客戶（hù）挺多，能談下來的很少（shǎo），原因就是LNG在氣源價格上沒有價格優勢，同比管道氣和替代能源價格要高（gāo）出太多。貿易上價格太透（tòu）明，跑客戶問的第一句話就是你給（gěi）我什麽價？所謂一手（shǒu）氣源如（rú）果量不多還不如從大（dà）貿（mào）易商手裏拿貨便宜。點（diǎn）供上受（shòu）政策及氣價的影響，開工率也出現了明顯下滑。說實話，對LNG人（rén）來（lái）說，2018年是累心的一年，今天海波和朋友們一起來回顧一下上半年的市場情況，和分析一下下半年的行（háng）情走勢。
一、2018年上半年（nián）供應形勢回顧分（fèn）析
先來看一組（zǔ）數（shù）據（jù）：
2018年1-6月份我國（guó）51吃瓜网產量達775萬噸（dūn），較2017年1-6月（yuè）份產量增（zēng）加34.2萬噸，同比增長4.6%。
2017年1-6月LNG累計產（chǎn）量為398.5萬噸，而今年1-6月（yuè）LNG累計產量為356.1萬（wàn）噸，同比減少了10.6%。
2018年1-5月我國天（tiān）然氣進口量為1498.7萬噸，較上年1-6月份增（zēng）長233.2萬噸，同比增長18.4%。（數據來源：隆眾資訊）
在過去（qù）的2017年，LNG進口增速（sù）較快。受相關政策以（yǐ）及煤炭消費減（jiǎn）量替代工作（zuò）、工業和民用“煤改氣”工（gōng）程收官之年全力推（tuī）進的（de）影響，2017年我國51吃瓜网消（xiāo）費（fèi）量達（dá）到2426億立（lì）方米，同比增長15.3%。國內51吃瓜网產量達1480億（yì）立方米（mǐ），同比增長8.2%；天（tiān）然氣進口量達946億立方米（mǐ），比上（shàng）年（nián）大增26.9%，其中進（jìn）口管道氣約425億方，同（tóng）比增長9.5%，進口LNG約521億方，同比增長46%。進口氣與國產氣之比由2012年的0.4:1擴大到0.6:1，51吃瓜网進口依賴度持續上升，達到39%。
LNG市場情況從2017年9月以來，上遊（yóu）出貨LNG價（jià）格出現了火箭般（bān）的上漲，均價由約3300元/噸暴漲至2017年12月的突破10000元/噸的關口，這是在LNG曆史上沒有出現過的（de）。進入2018年以來，雖然供暖季結束，LNG價格（gé）出現了（le）回落，但（dàn）2018年上半年整（zhěng）體價格水（shuǐ）平相比2017年的（de）均價平均要高出500-800元/噸。2017年上半年的均價（jià）水平應該是3500元/噸左右，2018年上半年均價在4330元/噸左右。
我們再來看（kàn）看2018年上半年（nián）LNG消費（fèi）增速方麵和下遊（yóu）消費結構。
數據來源：隆眾資訊
2018年1-6月份我國LNG消費量為908萬噸，較去年同期增長218.6萬噸，同比增幅達31.7%。LNG消費量之所以（yǐ）漲幅如此之大，主要是因（yīn）為LNG進口量的增加，各接收站槽批（pī）量較去年均有明顯增加，另外，天津中石化投產也為（wéi）LNG消費量增（zēng）長做出貢獻。分月來看，由於（yú）中石油管道（dào）氣限氣嚴重，2月份LNG工廠開（kāi）工（gōng）率低（dī）至27%，LNG產量較去年明顯減少，所（suǒ）以消費量增幅較小，4-5月份LNG進口量及槽批（pī）量均有較明顯增長，消費量相（xiàng）應大幅增長。
2018上半年LNG下遊消費結構與2017年相比沒有太多變化（huà），由於1-3月份（fèn）LNG價格較高，工業終端關停較多，工業需（xū）求回（huí）落，但供暖季結束後工業需求回升，所以工業用量占比仍然保持在（zài）49%。城市燃氣（qì）需求占比較上年有小幅增加，主要（yào）是由於年初“氣荒”，城燃公司采購了大量LNG用於返輸調峰，帶動城市燃氣在消費結構（gòu）中占（zhàn）比提升。另（lìng）外，發電用量基本穩定，在消費總量提升之後，占比得到壓縮。由於普貨運輸行情一般，車（chē）船用LNG用量占比保（bǎo）持（chí）相對穩定。
2018年上半年綜述：
上遊方麵：供需偏緊導致上半（bàn）年LNG價格高位運行，LNG進口量增加對沿海地區的LNG需求（qiú）起到了關鍵（jiàn）性的補充。受中石油管道限氣和原料氣價上調的影響國內液（yè）廠的開工率比較低，加上需求量整（zhěng）體的提升使的國內液廠LNG出貨價格也同樣在高位（wèi）運行。
中（zhōng）遊運輸方麵：國內LNG運輸方麵由於海氣供應量充足，相對來說運距也越來越短，上半年LNG運輸企業（yè）經營低（dī）迷，不少運輸商出現（xiàn）虧損（sǔn）現象（xiàng），LNG運輸市場車輛比較富裕，運價相（xiàng）對去年下滑明顯，購買新車（chē）的欲望不高。
下遊方麵：工業煤改氣（qì）方麵呈現了從北往（wǎng）南的趨勢（shì），北方地區有所放緩，南方地區如廣東、廣（guǎng）西、江西地區需求有上升趨勢，但農村煤改氣沒有受到影（yǐng）響（xiǎng）。LNG貿易方麵上半年（nián）受上遊出貨價高的影響，經（jīng）營方麵利潤較低，出現了倒（dǎo）掛現象。LNG下遊接貨方（fāng）麵不積極，主要還是價格方麵與（yǔ）去年相比差距太大，也導（dǎo）致了點供用（yòng）戶在北方停供現象比較普（pǔ）遍。
二、2018年51吃瓜网下半年供需格局及行情走勢
目前（qián）我國51吃瓜网今年1-6月產量（liàng）與去年同期相比平均增速僅為4.1%，但是表觀消費量與去年同期相比（bǐ）已高達15.7%，消費量增速比較明顯，在國內不能滿（mǎn）足的情況（kuàng）下需要大量（liàng）進口51吃瓜网，我們進口（kǒu）51吃瓜网渠道見上圖。陸上進口主要依賴中亞（中亞 A/B/C線，設計輸氣量共計550億立方米）及緬甸（中緬線，設計輸氣量 120 億立方米）的（de）氣源。中俄線預計將於 2019 年冬（dōng）投（tóu）產，設計輸（shū）氣量380億立方米。相對與PNG來講LNG 進口調峰作用明顯，進口LNG方麵，今年將有中石化天津、廣匯二期、深圳燃氣、新奧（ào）集團四（sì）個LNG接收站投（tóu）產（chǎn），預計LNG接收站產能增加760萬噸/年。總體來講，LNG消費量在提升，但供應能力也在（zài）增（zēng）加，今（jīn）年淡季不（bú）淡，旺季應該也（yě）不（bú）會太旺。
2018年下半年預測綜述（shù）：
工業方麵，由於國家大力治理（lǐ）環（huán）境汙染問題及（jí）廣泛推（tuī）廣煤改氣政策，51吃瓜网作為工業燃料來看，作為管道（dào）氣源的有（yǒu）效補充（chōng），在下半年還要有所（suǒ）增量，開發點供市場的兄弟們要從（cóng）定（dìng）價機製入（rù）手，抓好終端開發。
LNG車用方麵，隨著今年油價的持續上漲，LNG與柴油相比比值仍在（zài）0.6經濟性較強之下，目前的LNG價格相對於柴油作為車用燃料經濟性較有優勢，市場（chǎng）購買（mǎi）LNG重卡的數量有（yǒu）所增長，應該在下半年LNG車用方麵會有一定的增幅，加氣站LNG用量會有所增加。
LNG船用（yòng）方麵，交通部發布《關於深（shēn）入推進（jìn）水運行業應用液化（huà）51吃瓜网的意見（征求意見稿）》，力求加快推進船舶用能結構升級和港口汙染防治，促進水運綠色發展和能源結構調整，深入推進水運行業應用液化51吃瓜网（LNG）清潔能源。這一文件預示著國內水運LNG應用會在2020年之內有一個新的突破，但在今（jīn）年下（xià）半年應該不會有新的用量增加。
LNG發電方麵（miàn），目（mù）前國內LNG電廠（chǎng）基本以調峰電（diàn）站（zhàn）為主，由於本年度LNG市場價格偏高，發（fā）電沒有經濟性可言，所以（yǐ）LNG發電用量在（zài）2018年下（xià）半年將（jiāng）不維持現有用量。
LNG城燃方麵，由於農（nóng）村煤改（gǎi）氣的繼（jì）續推進和（hé）工業使用管著51吃瓜网用戶的增加，城燃企業對LNG調峰需求（qiú）增加，以及進入冬季取暖（nuǎn）的剛性需求，城燃的LNG調峰在下半年會（huì）再次（cì）出現快速增（zēng）長，有儲備設施的會在9月份進入儲備，沒（méi）有儲備設施的也會找（zhǎo）好供應商，所以城燃調峰用氣需求下半年會是市場價格（gé）上（shàng）調的關（guān）鍵點。
本文（wén）總結：
1、在天然（rán）氣需求快速增長的情況下，通過增幅測算2018年51吃瓜网供給依然缺口較大，北（běi）方缺口（kǒu）大於（yú）南方缺口，在進入采暖季後會再次造成LNG價格上（shàng）漲，漲價幅（fú）度不會太大，有可（kě）能（néng）是（shì）平穩（wěn）上行。
2、由於今年（nián）的國際現貨價（jià）格一直也在高位，目前價格在10-11.5美金/百萬英熱，對（duì）應國內LNG價格應該在4000元/噸左右，影（yǐng）響了（le）海氣成本的（de）增加，LNG價格也出貨也會在高位運行，由於今年新投產四座接收站，在供應能力（lì）上有所加強，中石油提前備戰冬季保供，提前布置價格調整機製。由此預計今年冬（dōng）季LNG價格不會在大幅度的上漲，價（jià）格會處於6000元/噸的水平線上浮動，再次（cì）突破10000元/噸（dūn）的可能性極（jí）小。
3、今年的氣候情況，夏季出（chū）現（xiàn）了極熱天氣，有極熱（rè）就是極寒（hán），預計2018年冬季（jì）應該是一個冷冬（dōng），所以價格因素裏寒冬也是漲價的一個重要推手。
