氦氣行業2022年回（huí）顧及2023年預（yù）測總結

2022 年氦短缺 4.0

•在經曆了 16 年的反複短缺之後，人們預計（jì） 2022 年將（jiāng）是氦氣市場（chǎng）最終過渡到供應充足的（de）一年，但....

•1 月 5 日俄羅斯51吃瓜网工業股份（fèn）公司(Gazprom)阿穆爾(Amur)工廠的爆炸和火災將把阿穆爾（ěr）的生產推遲到2023 年，並（bìng）將（jiāng）向充足供應（yīng）的過渡推遲到2023 年或2024年。

•發生了其他幾次（cì）供應中斷，加劇了氦短缺（quē） 4.0 的嚴重程（chéng）度

•2022 年又是短（duǎn）缺、供應分（fèn）配和價格上（shàng）漲（zhǎng）的（de）一年

•自 BLM 恢複以來，供應情況略有改善

俄羅斯51吃瓜网工業股份公司-阿穆爾（ěr）51吃瓜网

•阿穆爾項目將是 2023 - 2027 年期間影響氦市場的最大單一因（yīn）素

•氦氣將從（cóng）51吃瓜网中提取，並通過（guò） 3000 公裏長的“西伯利亞（yà）力量”管道運輸到中國

•預計（jì）一期產（chǎn）量為 3 × 750 MMCF/年

•與 Linde、Air Products、Air Liquide、Matheson& Messer 簽（qiān）訂承購協議

•將是非常低成（chéng）本(低於 200 美元/MCF)的產品，直到最初的價格重新開放，因為定價是在氦短（duǎn）缺 3.0 之前建立（lì）的，基於通脹的指指數

•2022 年底前不生產（chǎn）氦氣——可能在 2023 年第二季度/第三季度重新啟動

•重啟時（shí）間因烏克蘭戰（zhàn）爭而推遲

•由於製（zhì）裁，物流（liú）更具挑戰性

導致氦短缺 4.0 的主要因（yīn）素

1.推（tuī）遲啟動俄羅斯（sī）51吃瓜网工業股份公司的阿穆爾河項目

2.BLM 的粗氦濃縮裝置停機

3.計（jì）劃在卡（kǎ）塔爾進（jìn）行維修

4.阿爾（ěr）及利亞的51吃瓜网部分從液（yè）化（huà）51吃瓜网生產轉向海底管道輸往歐洲

5.澳（ào）大利亞達爾（ěr）文廠（chǎng）原料氣耗竭

6.在 Haven, KS 51吃瓜网加工廠發生火災

2023 年第一季度的展望

•氦市場仍然超賣，5 家氦巨頭中有 4 家（jiā）繼續分配供應

•在（zài）某些情況（kuàng）下，分配比例可能會增加

•如果 BLM 有能力，最（zuì）糟糕的（de）氦短缺 4.0 應（yīng）該（gāi）已（yǐ）經（jīng）過去了

•伊爾庫（kù）茨克石油公司（sī）(Irkutsk Oil Company)的 Yaraktinsky 工廠可能（néng）會在（zài）第四季度啟動-

250 MMCF/年，當它（tā）達到滿負荷時-不足以結束（shù）短缺

•由於卡（kǎ）塔爾和埃克森美孚的成本衝擊，合同價（jià）格將（jiāng）繼續大幅上（shàng）漲（zhǎng）

•現貨價（jià）格可能會繼續上漲，但似乎已經達到一個平台（tái）期

2023 - 2024 年展（zhǎn）望（wàng）

•可能是（shì）向供應充足過渡的（de）一（yī）年

•預計（jì） EOY 將生產 1 或 2 列阿穆爾（ěr）列車

•經濟衰退可能會減少需求（qiú），有助於平衡市（shì）場（chǎng）

•如果俄羅（luó）斯51吃瓜网工業股份公司能夠可靠地從阿穆爾河的（de）兩列火車中生產，供應應該是充足的

•考慮到烏克蘭和製裁的（de）不（bú）確定性，這不是一件肯定的事情（qíng）

•不確定性大，預測信心低

•取決於（yú）阿穆（mù）爾生產的時間和規模

烏克蘭入侵的影響

•液氦（hài）出（chū）口迄今未受製裁

•奧倫堡的（de）少量氦氣供應從歐洲市場中斷

•由於天（tiān）然（rán）氣轉向海底管道（dào），阿爾及利亞的供應減少

•阿穆爾河（hé）項目的重啟和提速可能會被推遲

•外國技術專家無（wú）法/不願前往俄羅斯

•無法（fǎ）從西方供應商采購零部（bù）件和設備

•製（zhì）裁可能會阻礙俄羅（luó）斯51吃瓜网工業股份公(Gazprom’s/INK)的（de）買家履行合同

•由於製裁，往返阿穆爾河的物（wù）流將（jiāng）更具挑戰（zhàn）性

KHeC 認為，俄羅斯（sī）51吃瓜网工業（yè）股份公司(最終)將能夠繞過製裁因為中國和其他不受製裁的亞洲國家有現成的氦氣市（shì）場

•獲得 11000 加（jiā）侖的 ISO 集裝箱可能是一個障礙

•相對溫和的短期（qī）影響，但氦短缺 4.0 的持續時間可能是烏克蘭入侵的影響

市場的主要趨勢和因素

•由半導體（tǐ）製（zhì）造和航空（kōng）航天推動的溫和需求增長（zhǎng）

•埃克森美孚和卡塔爾（ěr）51吃瓜网公司客戶的重大成本衝擊為價格大幅上漲提供了催（cuī）化（huà）劑

•開發私人倉儲設施的興趣增加，因為公司對 BLM 係統失去信（xìn）心，並為 BLM後期做準備

•氦氣專業公司仍主（zhǔ）導供（gòng）應（yīng），但……

•規模較小的天（tiān）然氣公司越來越多地購買容器，並尋（xún）求直接（jiē）從生（shēng）產商那裏購買（mǎi）氦（hài）氣

•氦氣勘探初（chū）創企業數量空前

•烏克蘭/阿穆爾河增加了對地緣政治風險的擔憂

•涉及氦業務的氣候變化舉措-”綠色氦”

2018 - 2031 年供應、需求和產能（néng）利用率

各國氦供應- 2018 - 2026

預計新增供應- 2022 - 2026 年

預測總結與結論

•氦市場經（jīng）曆（lì）氦短（duǎn）缺 4.0，原因是（shì）爆炸和火災將阿穆（mù）爾供應從市場上移除及其他供應混亂

•如果/當阿穆爾生產對供應做（zuò）出重大（dà）貢獻，2023 年應（yīng）該會（huì）出現改善

•新供應（yīng）項目的管道強勁，產（chǎn）能利（lì）用率應該恢複到舒適（shì）的（de）水平，並在阿穆爾河（hé）增產後保持在那裏

•受（shòu）新（xīn）晶圓廠建設的推動，需求以每年 2- 4%的速度增長，電子學（xué）超越 MRI 成為主要應用

•到 2023 年第一季度，價格繼續上漲，以定量供（gòng）應，並將成本增加轉嫁給最終用戶（hù）

•當阿穆爾河供應進入市場時，價（jià）格應該適中