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近日，燃料電池高（gāo）新技術企業安徽明天（tiān）氫能科技股份有限（xiàn）公司宣布已完成（chéng）超億元B輪（lún）戰（zhàn）略融（róng）資，資金將主要用於大功率燃料電（diàn）池電堆（duī）、係統及核心部件（jiàn）研發，批量化生（shēng）產先進製（zhì）造工藝與裝備提升，以及補充經營性流動資金等。

今年以來，氫（qīng）能行業投融資規模大幅增長。不過，業內專家提醒，當前（qián）氫能投資仍（réng）存在投資區域較集中、產業鏈中下遊環（huán）節資本（běn）支持力度不足等問題。

投融資規模不斷擴大

近年來，氫能企業紛紛開啟更大規模融資，數（shù）家企（qǐ）業步入億元融（róng）資時（shí）代。與此同時，氫能概念（niàn）不斷升溫，同花順氫能源指數顯示，自今年（nián）4月底A股掀起反（fǎn）彈行情以來，氫能源指數漲幅已接近（jìn）50%。

今年以來（lái），上海驥翀（chōng）氫能、新（xīn）研氫能、東方氫能、國鴻氫能、中科富海等氫能（néng）企業融資規模均超億元。7月，國氫科技更是發（fā）起規（guī）模突破15億元的新（xīn）一輪項目融資。據不完全統計，今年（nián）前8個月，共發生35起投融資事件，其中投資15起，金額超過（guò）16億元；融資20起，金額超47億（yì）元。

佛山環境與能源研究院院長趙吉詩介紹，自2017年起，我國氫能（néng）產業投資數量明顯提（tí）升，投資金額逐年走高。2021年，在《中華人民共和國（guó）能源法（征（zhēng）求意見稿）》和（hé）“十四五”規劃等一係列（liè）政策紅利的（de）刺激下，氫能產業投資市場活躍（yuè）度進一步提（tí）升。

普華永道中國能源、基（jī）礎設施及礦業並購交易主管合夥人（rén）翟黎明（míng）稱，即使受到新冠肺炎疫情影響，2022年上半年我國氫能並購交易金（jīn）額及（jí）筆數較同期仍有所上漲。統計數據（jù）顯示（shì），2022年上半年披露的交易金額同比漲幅超過250%，2022年上半年披露的平均交易（yì）金額為1.5億元（yuán），較2021年的1.2億（yì）元增長約25%。

燃料電池備（bèi）受青睞

從全（quán）產業（yè）鏈角度看，盡管投融資規模（mó）擴大，但仍存在投資（zī）領域較（jiào）集中、產業鏈中下遊資本支持力度不足等問題。

趙吉詩介紹稱，2019年至燃料電池汽車示範（fàn）城市群政策啟動期間，氫能（néng）產業投資並購交易多（duō）集中於燃料電池電堆、膜電極和質子交換膜等領域，燃料電池及相關部件投資占比超過60%，製氫端（duān）約占20%。

“產業鏈上最活躍的（de）投資（zī）賽道（dào）仍以最靠近應用端的燃料電池為主。”翟黎（lí）明表示（shì），究其原因，近年（nián）來燃料電池核（hé）心零部件及電（diàn）堆的國產替代加（jiā）速，因此資本關注度持續提升（shēng）。

對此（cǐ），華寶證券建議從氫能產業鏈重點環節進行投資布局。在產業鏈上遊，可再生能源製（zhì）氫，尤其（qí）是PEM製氫市場空間大，也（yě）是各方政府和企（qǐ）業發展的重（chóng）點；在中遊儲（chǔ）運環節可重點關注儲氫瓶、長管運輸環節；在下（xià）遊可關注具備核心技術（shù）能力（lì）的燃料電池電堆以及零部件、關鍵材料。

翟（zhái）黎明進一步表示，由（yóu）於氫能產（chǎn）業仍處於發展初期，投資機構仍以財務投資人為主，交易最活躍的（de）地區以3個首批示範城市（shì）群為（wéi）主。“除（chú）兩筆10億元以上的超大規模融資外，氫能交易資金流（liú）向最多的地區分別是上海、北京、浙江和廣東，分別占33%、18%、15%和14%。”

產業“破壁”正當時

資本加持無疑將進一步助力（lì）技術創新（xīn），但作為技術密集型產業，氫能還需（xū）持續突破產業發（fā）展壁壘。

翟黎明指（zhǐ）出，近（jìn）年來，隨著氫能產業的不斷發（fā）展，下遊應用需（xū）求增（zēng）長倒逼上（shàng）遊基礎設施走向完（wán）善，應用場景也更加多元；不過，由於儲運技術及成本問題仍未得到有效解決，無論是在交（jiāo）通還是能源（yuán）、工業領（lǐng）域（yù），短期內仍會以就（jiù）近消納為主。

在此背景（jǐng）下，破除（chú）產業技術和製度壁（bì）壘尤為（wéi）關鍵。趙吉詩表示，當（dāng）前主流的車載儲運氫技術為高壓氫氣，下一步（bù）應研究（jiū）液氫、甲醇、固態儲氫等技（jì）術；同時，氫能的製、儲、運、加等各個環節都存在製度瓶頸，不（bú）利於構建經濟、穩定的氫能供應體係，氫能產業安全規範與監管、應急預防與處理、碳交易等機製均有待補充和完（wán）善。

趙吉詩進一步指出，隨（suí）著（zhe）燃料電池汽車示範應用規模的不斷擴大，氫能技術成熟度和可靠性（xìng）逐步得到驗證，將逐漸向重卡、特種車、叉車、船舶、無（wú）人機等領域推廣。同時，構（gòu）建新型電力係統將引爆儲能需求，氫（qīng）儲能將在解決可再生能源消（xiāo）納及並網穩定性方麵發（fā）揮重要（yào）作用，因此，氫能將持續（xù）向（xiàng）工業（yè）、電力、儲（chǔ）能、建築等領域拓展。“基於此，氫能供應鏈技術與裝備（bèi）、氫能終端（duān）應用技術將成（chéng）為未來投資的熱點領域。”

氫能企業融資步入億元時代