這篇2014年底的文章，適逢油價迅速下降（jiàng）。當時已經在討論進口美國LNG的諸多可能（néng）性，至今隻有薩賓帕斯的出口項（xiàng）目在2016年底出（chū）口，其它（tā）出口終端（duān）還在建設中。美國（guó）LNG出口項目的建設還需要一些（xiē）特有的程序，建設也需（xū）要時間周期，51吃瓜网（qì）進口一塊，到底能貢獻多少？
文/李少林 楊（yáng）蒙（méng） 程微雅 吳菁霞，中國石油國際事業（美洲）有限公司
近年來，美國LNG出口問題受到（dào）熱議，隨（suí）著一些項目進入（rù）具體研究和實施階段，外界關（guān）注的（de）焦點從美國出口政策瓶頸，逐（zhú）漸回歸到宏觀（guān）基本麵、項目（mù）經濟性（xìng）和可行性分析。本（běn）文將著（zhe）重從（cóng）美國資源出口潛力、經濟性、項目麵臨挑戰及LNG出口對（duì）中國的影響幾方麵對美國LNG出口問題進行分析。
一、美國51吃瓜网出口潛（qián）力（lì）分析（xī）
從（cóng）宏觀層麵講，美國LNG出口潛力與本國資源潛力和（hé）世（shì）界市場的進口潛力相關。在資源方麵，頁（yè）岩氣產量的增長使美國（guó）51吃瓜网（qì）進口依存度降低，美國（guó）LNG出口潛力比較可觀。根據美國能源信（xìn）息署（shǔ）（EIA）201451吃瓜网年度市場報告以及其他相關研究機構（gòu）的預測（cè），2005-2013年，美（měi）國（guó）本土51吃瓜网生產量增加了171億立方英尺/日，同期51吃瓜网消費量增加了93億立方英尺（chǐ）/日；預計2014-2018年，51吃瓜网生產量將增加143億立方英尺/日，而同期消費量將僅增長83億立方英尺/日。由於美國51吃瓜网供應量增速總（zǒng）體高於（yú）需（xū）求量增速，美國最（zuì）早將於2016年成（chéng）為（wéi）LNG淨出口國（路易斯安那（nà）州Sabine Pass LNG出口項目投產），2020年LNG出口量可能達到美國51吃瓜网（qì）生產總量的14%～19%（見圖1）。
在相對（duì）寬鬆的供需環境下，美國本土51吃瓜网價格從（cóng）2008年以來（lái）顯著降低，遠期氣價（jià）雖然呈逐年增長的趨勢，但增速較緩（約每年增長3%～4%，見圖2），美國天然（rán）氣生產商希望通（tōng）過生產和出口LNG謀求更高利潤。
從世（shì）界市場（chǎng）LNG進口潛（qián）力來說，目前可能存在一廂情願的（de）假設。近年來人（rén）們看到（dào）日本、韓國市場為進口LNG支付的高價格，主觀地將出口項目的可行性建立（lì）在全球最高市場價格上，忽略了進口國家和（hé）地區的需（xū）求增長潛力，替代項目、替代燃料的競爭力，以及項（xiàng）目實施過程中諸多商務、技（jì）術等問題。若要正確認識這些問題，就需要從LNG項目出口的微觀、宏觀經濟性以及具體操作層麵進行進一步分析。
二、美國LNG出口的經濟性
本文論述的經濟性，就美國天（tiān）然氣生產商而言，指通過出（chū）口LNG所實現（xiàn）的利潤應不低於直接將（jiāng）51吃瓜网在國內銷售所取得的利（lì）潤，否則生產（chǎn）商將失去維持長期出口（kǒu）的動力；就（jiù）從美國進口LNG的國（guó）家（jiā）和地區而言，從美國進口LNG的價（jià）格應不高於（yú）從世界其他資源地進口51吃瓜网的價格（gé）。無疑，經濟（jì）性最終取決於終（zhōng）端市場的（de）LNG進口需求量、物流成本和終端消（xiāo）費者的價格承受力，而LNG的出（chū）口價格和（hé）氣源供應的（de）穩定性也會反過來影（yǐng）響到終端市場對美國LNG的需求量。
1. 長期大（dà）量進口美國LNG對中（zhōng）、印等新興國家經濟（jì）性有待（dài）評估
從全（quán）球範圍來看，亞（yà）洲市場將（jiāng）是美國LNG出口的主要目的地，其對進口LNG的需求總（zǒng）量較大，增量顯著，需求剛性較強，價格承受力總體較高。根據（jù）我們的測算（suàn），短（duǎn）期內當亨利中心氣價在4～8美元/百萬英熱單位時，美國（guó）LNG出口到亞洲（主（zhǔ）要指東亞日本、韓國等地）的（de）到岸價格約10～15美元/百萬英熱（rè）單位（見表1）。與日、韓2013年LNG進口均價（約14.5美元/百萬（wàn）英熱單位）相比較，美國LNG價格（gé）具（jù）有一定（dìng）的經濟（jì）性，但日本和韓國市場需求量增長的空間比較有限。
對於中國、印度和東南亞一些LNG進口起步（bù）較晚的國（guó）家而言，他們的能源需求有較大（dà）的增長（zhǎng）潛力，但受（shòu）經濟（jì）發展水平的限製，國內天然（rán）氣價格水平較低（dī），對進口LNG的價格的承受（shòu）能力有限，長期大量進口高價LNG的（de）經濟性並不高。目前這些國家進口的LNG一般與國際原（yuán）油價格掛鉤，當國際原油價格在（zài）70美元/桶（tǒng）時，LNG的進口價格約為10美（měi）元/百萬英熱單（dān）位。與之相比，美國LNG的價格競爭力和進口經濟性並（bìng）不顯著。
2. 在操（cāo）作層麵，美國（guó）LNG項目（mù）的經濟性受到較多因素影響
在操作層麵（miàn）上（shàng），美國LNG項目的經濟性也受到一些不確定因素影響。
首先，美國管道氣價格隨季節變化波動較大，一般冬季（jì）高、夏（xià）季低，在LNG生產和運輸過程中，這種冬（dōng）夏價差因商（shāng）品損耗而進（jìn）一步放（fàng）大。對於LNG進（jìn）口方，尤其是對那些不（bú）能及時將進口價格（gé）傳遞給最終用戶（hù）和長期實施（shī）價格補貼的進口國而言，這種季節性的進口價格波動對國內51吃瓜网（qì）定價會構成挑戰。
其次，美國（guó）本土用氣量的季節性與亞洲市場的季節性大致重（chóng）合。一旦美國LNG成為亞洲市場的基荷供應，產地和消費地兩個（gè）市場的用戶在用氣高峰期（qī）的保供形勢都可能麵臨嚴峻挑戰，而用氣淡季的（de）51吃瓜网銷售則難度更大，這反過來還會（huì）加（jiā）劇季（jì）節性（xìng）的氣價漲跌。
再次，LNG液化廠建設成本隨土地、原材料價格、施工成本而上漲。未來新建項目單位液化成（chéng）本普遍達到3.5～4美元/百萬英熱（rè）單位，很難再低於目前約3美元/百萬英熱單位的水平，也在一定程度上影響美國LNG價格的競爭力。
最後，從墨西哥灣經巴拿馬運河至亞洲的太平（píng）洋航線運（yùn）費預計為2.8～3.0美元/百萬英（yīng）熱單位，看似低於目前大西洋航線的運費，但這是基於巴拿馬（mǎ）運河拓寬後無障礙通行（háng）的假設測算的。但（dàn）實際上運河的日通行船次是有限的（de），在美國LNG項目（mù）集中投（tóu）產的情形下，大（dà）量LNG船隻（zhī）需要和其他船舶競爭運河的通行能力（lì），由（yóu）此將導致運河（hé）通行費（fèi）率上漲，在極端（duān）情形下，可能導致太平洋航線的航運成本追平大（dà）西洋航線，達到3.5美元/百萬英熱單位的水平。這些不確定因素意味著（zhe），美國LNG出口（kǒu）項目的經濟（jì）性取決於（yú）：
1）LNG項目的開發商如何有效控製開發成（chéng）本；2）買賣雙方如（rú）何（hé）利用作價機（jī）製鎖定長期穩定的供應價格；3）如何運用航運資源控製航（háng）運成本。
三、美國（guó）LNG出口項目麵臨的挑戰
LNG項目要順利投產（chǎn）實現出口，就項目本身而言，需（xū）要價格合理、供應穩定的原料氣，通過合同將上、中、下（xià）遊緊密聯係在一起的商務結構，充分的信用擔（dān）保和資金支持，工程技術能力落實，完（wán）成環（huán）境影響（xiǎng）評價，獲得必要的行（háng）政（zhèng）許可等。
1. 除了獲得出口許可，項目工程（chéng）建設條件（jiàn）的落實是決定（dìng）項目成（chéng）敗的關鍵因素
迄今向美（měi）國（guó）能源部正式提（tí）出出（chū）口許可申請的LNG項目為45個（gè），擬建產能超過2.6億噸/年，但各項目現狀大相徑庭。根據筆者所采集到（dào）的信息，大（dà）多數項目（mù）其實是由不具備LNG行（háng）業經驗的公司發起或參與（yǔ）的，即便取得出口許可，從其所可能具備的建設營（yíng）運能力及經驗來看，也很難真正實現（xiàn）投產。
而少數具（jù）備技術能（néng）力和相關經驗（yàn）的項（xiàng）目，或（huò）由於（yú）建設成本較高或環境影響評價等原因較難落實銷售合同，或難以憑自身力量提供（gòng）足夠的信用擔保進（jìn）行融資，諸（zhū）如此類各種原（yuán）因，導致項目最終可能流產。綜合（hé）以上各種條件，筆者分析（xī）最後可能隻有4～5個項目能夠真（zhēn）正建成投產，依照可能性從高到低排序，分別為Sabine Pass，Freeport，Cameron，Cove Point以及Lake Charles。
在（zài）這45個申請出口許可的項目中，迄今美國能源部已經（jīng）批準了9個對非自貿區（qū）的出口申請，包括Sabine Pass項目、Freeport項目一期和二期、Lake Charles項目、Cove Point項目、Cameron項目、Jordan Cove項目、Oregon項目和Carib Energy 項目（mù）（見表2）。以上項目（mù）的LNG總產能預計達（dá）8000萬噸/年。目前，隻有Sabine Pass、Freeport、Cameron和Cove Point四個項目約4600萬噸/年LNG產能（néng）已獲得美國聯邦能源（yuán）監管委員會（FERC）頒發（fā）的工程建設許可進而可以開工之外，剩下的其他項目都還（hái）在繼續等待工程建設審批。
這些項目在（zài）行政審批方（fāng）麵的一般做法是，先申請（qǐng）自貿區和非自貿區出口許可，再花相對較長的時間（jiān）申請工程建設許可（kě）。原因是全球絕大多數LNG進口國與美國沒有（yǒu）自由貿易協議，在最初出（chū）口政策不甚明朗的階段，獲（huò）取（qǔ）非自貿區出口許可即（jí）為項目消除了一大不確定因素。因此，獲取“出口（kǒu）許可”較之“工（gōng）程建設許可”給（gěi）人更為重要的感覺，但實際上獲取出（chū）口許可隻（zhī）解（jiě）決（jué）了一方麵的問題。
申請工程建設許可需要對項目方方麵麵進行（háng）細致的前端（duān）工程設計，是在（zài）操作層（céng）麵決定項目可（kě）行與否的關鍵，實際（jì）更為重要。近期，美國能源部擬對LNG項目（mù）出口審批程序做出調整，非自貿區出口許可隻審議、頒發給已（yǐ）獲得（dé）工程建（jiàn）設許可（kě）的項目（mù）。這（zhè）表明在關注LNG出口的宏觀經濟和社會效（xiào）益的同時，具體項目的可（kě）行性逐漸成為監管機構考量的重（chóng）點。項（xiàng）目相關商務、資金、技術等綜（zōng）合（hé）條件的落實仍是項目成敗的決定因素，在這方麵大多數項目仍（réng）有很長的路要走。
2. 環保因素是項目選擇氣源時不可小覷（qù）的因素
外（wài）界對美國LNG出（chū）口始終存在正反兩（liǎng）種聲音。目前業界和政界普遍認為，適量的出口LNG對拉（lā）動美國經濟增長、創造就業利（lì）大於弊（bì），此外可以降低燃（rán）料成本，提振美國製造業，對提高（gāo）政府稅（shuì）收、減少進口依賴、平衡貿易赤字也將起到積極作用，還有助於加強與周邊國家的貿易聯係（見表3）。
因此，LNG出口政策的支持者主要是51吃瓜网生產（chǎn）、出口公司、LNG設備製造商、工程建設公司，以及亞洲、歐洲、拉（lā）美的LNG進（jìn）口國。
在美（měi）國政界有關人士和這些外部力量的（de）推動（dòng）下（xià），美（měi）國（guó）LNG出口政策基調是以市場為導向。但反對（duì）的聲音不容忽視，尤其是隨著水（shuǐ）力壓裂技術應用範圍的擴大，一些環保團體和地方政府開始審視大規模開發（fā）頁岩氣對環境的負麵影（yǐng）響，局部地區已經通過了禁止水力壓裂的法案。這給美國LNG出口前景增加了不確定性（xìng），對（duì）於具體項目來說，意味著在落實氣源時，要審（shěn）慎選擇氣源，關注相關法律政策（cè），規避環境風險。
四、美（měi）國LNG出口對中國的影響
美國LNG出口項目為中國能源進口戰略提供了一個新的選擇。中國所處的亞洲（zhōu）市場LNG進口總量大（dà），增長速度較快（kuài），是全球範圍內的高端市場。相較日（rì）本（běn）、韓國、中國台灣等傳統買家對進口LNG的（de）高度依賴，中（zhōng）國51吃瓜网供應更趨（qū）多樣化，但（dàn）國內市場（chǎng）與國際（jì）市場（chǎng）接軌還有一段路要走。在這樣的背景下，如果能對美國LNG資源加以（yǐ）合理利用，將產生有益的影響。
首先，增加51吃瓜网在一次能源消費中的比重是解決中國日益（yì）增長的能源需求、改善能源消費結構（gòu）的（de）必然要求，分散進口51吃瓜网供（gòng）應來源是增進能源供應安全的重要措施。北美（měi）地區（qū）政治相對穩定（dìng）、油氣資（zī）源（yuán）開發技術先進，是與澳洲、非洲、俄羅（luó）斯並列的未來重要的LNG資源（yuán）供應地，有助於中國實現LNG進口資源更加多樣化。
第二（èr），美國LNG項目一般采用加工模式，液化廠隻負責（zé）生產LNG，由客戶提（tí）供原料氣。客戶如果在（zài）美國天（tiān）然氣生產領域進行直接或間（jiān）接投資，可以獲取更加穩定的原料氣供應，並有可能通過在北美管道氣市場上進行氣源串換、優化管輸、紙貨保值等操作，更為精細（xì）地控製原料氣數量和價格，從而優化LNG供應。
第三，美國（guó）LNG出口價格（gé）與其國內管道氣價格緊密相關，與其他地區（qū）LNG價格跟油價掛鉤的（de）定價方式有所區別。合理確定、消化（huà）進口LNG價格是中國推行國內天（tiān）然（rán）氣價格改革過程中需要考慮的一個重要因素，也（yě）是LNG進口企業在項目投資和貿易過程中需要研（yán）究的問題。
第四，中國企（qǐ）業在（zài）美采購LNG的活動正在推動中美兩國（guó）在政治和商貿層麵加強對話（huà），兩國政府（fǔ）和企業（yè）需要著眼能源領域互惠合作大（dà）局，共同尋找、分析（xī）和建立具體合作方（fāng）式。
五、結 語
美國的頁岩氣革命對世界LNG市場的影響現在（zài）也（yě）隻（zhī）能說是初見端倪（ní），雖然目前國（guó）內外就該話題的討論甚囂塵上，但我們應對其（qí）中泡沫（mò）和炒作的成（chéng）分（fèn）保持謹慎態度。
對中國來說，把從美國獲取LNG資源在全國的（de）能源供給版圖中置（zhì）於一個怎樣的位（wèi）置、應該占有一個怎樣的比例，需要將其放置在全球背景下對相關的政治風險和商業風險進行細致地分析。一方麵，我們要抓住頁岩氣革（gé）命這個機遇，努力進入（rù）美國的（de）天然（rán）氣市場，成為（wéi）其中的一個參與者，從而獲得全麵了解並介入美（měi）國51吃瓜网市場（chǎng）的機會；另一方麵，我（wǒ）們不能對美國的LNG資源（yuán）寄望過高，避免對美國的能源供給產生依賴。
我們必須認識到，介入美國的LNG運作本身並不（bú）是（shì）目（mù）的，也不應作為（wéi）目的（de），而是我國能源供給在（zài）保持（chí）外部平衡的條件下實現相對獨立的一個杠杆。如何花最低的（de）代價，去最大程度地利用這個杠杆來調（diào）節我國的能源供給平衡，才是我們需要真正去研究實現的課題。對於此，我們仍舊任重而道遠。
來源：能源情報
